今天，大家应该好好关注一下二十届四中全会结束后，有关经济领域释放的一些重大改革措施，这可能也是10月做好调仓换股的重要参考因素。

今年的行情大家一定要分两阶段进行，尤其是下半年，从7月份到十一前，这一阶段主要热点表现在创新科技龙头股上，很多个股在十一前已完成了一波科技牛市拉升。

十一后，你会发现市场震荡频率加快，而且震幅也比较深。当日下跌100个基点，或者当日反弹100个基点的情况反复发生。为什么会发生宽幅震荡？主要原因还是主力在借全会前后阶段频繁的调仓换股。

前期部分已经有泡沫的创新科技概念股，获利盘大量涌出，导致市场形成向下的拖累作用。

所以大家会发现有时深成指下跌幅度比较大，往往当日跌幅超过2%，这说明前期一些获利盘形成了重要抛压，导致市场出现强势回调。但回调后，第二天马上会形成反弹，说明资金底部换仓速度比较快，不是资金在出逃，而是资金在换仓。也就是说，正在进行持股结构调整，而且这个调整不是短期的，是阶段性的。既然是阶段性的，所以震动频率可能还要继续加大。

虽然全会结束了，但我觉得新多主力和调仓主力，都可能在场内进行增量和存量的相互作用。如果市场出现股指波动，大家不要去过分担忧，大家会觉得是不是市场在这个位置上不去了，有可能就此形成阶段性回调。恰恰相反，之所以反复上涨，就是因为资金并不会全身而退，而是会选择在新赛道上抄底建仓，究竟哪些赛道是值得大家关注？

我觉得“十四五”规划圆满收官，“十五五”规划正在加紧谋划，它事关未来5年中国经济发展的大趋势，所以我们这次对于全会所作出的“十五五”关于经济策略方面的重要举措，大家一定要深度理解和挖掘市场新的热点。

我们昨天就开始关注全会所释放的一些精神。关于国资改革兼并重组可能是未来5年一大趋势，未来我们认为中国的战略并购重组可能会提速，尤其是在行业重组和跨行业并购领域，会掀起更多热浪。

市场会激发出很多并购重组概念，从10月份后到未来2-3年，我们认为一些低估值并购概念，有可能成为市场比较潜力的黑马，尤其是在乡村振兴的农业赛道，还有在能源领域，会涌现出很多优质并购重组价值的股票。

另外在“十五五”时期，不是说科技概念就此结束，而是有更多硬科技还会相继在二级市场中得到主力高度关注。

比如：在新基建领域，通讯行业还可能会一马当先，另外在新能源领域中，氢能也可能会成为继、锂电等能源后再次崛起的主要赛道，还有这次全会中提出的，未来要大力推行乡村振兴建设，所以你会发现围绕农村农业方面的一些上市企业，在最近几天波动幅度比较大的情况下，并没有出现股价快速回落，相反逆势而上的趋势已经形成。

另外，在银发经济和消费升级领域，也会诞生出更多优秀题材。提到消费升级，我们就要说最近关于房地产的争议分歧比较大，有人认为房价还要一跌再跌，两三年内恐怕不会止跌。但也有人认为房价在今年底将会快速反弹，而且国家会通过政策调控，甚至通过大面积收二手房等一系列措施来制止房价下跌。

所以大家都认为房子到底能不能作为家庭投资的重要组成部分，现在开始关注。

我们从二级市场走势可以看到，今年6月底-7月初，房地产指数跟银行板板块形成了背离走势，银行冲高回落，房地产却触底反弹，现在你会发现不同城市的房地产龙头像炒地图一样在形成低空式上涨，说明在二级市场上很多低估值房地产概念股票受到资金短期的关注，我们不能说房地产可以一直走牛，但从现在开始政策和资金共同关注的板块，大家要特别关注它对大盘股指的支撑力量。

同时我们认为在“十五五”时期，房地产作为创新型房地产经济，可能会融入更多土地流转、乡村振兴等相关的业务板块。

所以大家对房地产不能按照传统路径去寻找建仓标的，而应该根据“十五五”时期，从国家战略重组和乡村振兴，包括城市发展新纲要等一系列规划中挖掘有潜质的龙头地产商。我们可以肯定地说，未来小地产商将会逐步被大的国有地产商兼并，这恰恰给了房地产龙头企业重大的发展机会。

虽然万科是龙头，现在高层出现了较大变动，但在大的趋势面前，万科会不会成为未来房地产可以继续关注的风向标呢？我认为，对于房地产未来二级市场的表现还是要充满期待。只要房地产再次出现反弹迹象，跟房地产相关的板块也会同步走强。像房地产开发服务，包括上下游的钢铁、水泥、装饰、装修等，都会被激活。

今年，我觉得下半场的市场，大家要特别关注消费升级，可能今年四季度和明年一季度会形成对市场非常大的刺激和活跃作用，值得我们关注的热点，也会陆续在今年四季度看到，它可能跟三季度不完全一样。大盘股指不一定会一飞冲天，但新赛道、新板块、新热点很可能在10月后层出不穷。