今晚大家可能又要有一个不眠之夜，因为特朗普对华关税从145%又调高了100个基点达到245%。事实上，美国大打关税牌后，已引发全球市场动荡不安。虽然今天两地市场表现比较温和，上海方面连续7天微幅反弹，稳定了市场情绪，但今天周边市场表现并不尽如人意，亚洲的日韩市场，包括欧美市场都出现了不同程度波动，短期内我们认为A股也会进一步承压。

中美两国关税问题现在愈演愈烈，我们上几次跟大家说，特朗普发动的贸易战，背后隐藏着更深层次的金融市场操纵目的。通过一次又一次猛烈增加关税，不但破坏全球产业链和供应链，最主要的是搅乱了全球金融市场秩序。

面对关税大战，我们也提醒投资人，一定要规避不确定性风险，去寻找确定性机会。

近段时间，我在乡村振兴赛道上反复调研，一看吓了一跳，原来我以为乡村振兴跟城里人没多大关系，结果这次我发现乡村振兴早已不是口号式提法，而是真金白银配合着国家产业政策和科技创新力量，有可能会形成一次中国经济大的发展和转型。

尤其是在中美贸易战中，乡村振兴速度和变革越来越快。我们可以这样定义，乡村振兴绝不是农民的事情，乡村振兴是举国上下全民的事情，乡村振兴也不简单是农业的问题，而是数字+农业+新能源建设，是一次农业变革，经济转型，人类社会文明的进步。

【贸易战下，波音会不会阵亡？】

中方信富最近一个月推出了4期乡村振兴产业发展报告。

今天我们推出第5期，因为在对乡村振兴赛道不断调研中，我们发现中国很多院士、博士、硕士、本科毕业生，已率先成为乡村乡村振兴的引领者，走到了各地的乡村振兴研究所、实验室，农田基地，而且已初见成效。

特朗普发动贸易战，虽然中美贸易战给双方都带来较大损失，但从某种程度上说，中美贸易战对于促进中国经济转型，尤其是促进中国生态农业、智慧农业、数字农业发展起到了至关重要的作用。

就像当初美国如果不制裁华为和中兴通讯，如果不封锁我们海外的通讯市场，可能华为还会继续在全球布置生产线和通讯设备。就因为有了2018年以后的贸易制裁和科技封锁，才使得华为回归到本土，为中国的数字经济开展打下了坚实的新基建基础。

也正是因为有了华为的联通，才使得中国在2023年-2024年加速全面进入数字经济新时代，才有了2025年数字经济爆发的重要转折点，推出了Deep seek这样的王炸，使我们缩短了和Chat GPT、人工智能的跨越时间，点燃了中国人工智能火炬，从而让更多中国人意识到已进入一个新的数字化时代，一切都是最好的安排。

包括特朗普2025重返美国白宫后，他再次用关税大棒试图重新激活美国经济，重振美元士气，再次强大美国。但不曾想，这次关税大棒砸的不是别人的饭碗，而是美国自己的饭碗。

曾经是他的竞选搭档，政治伙伴的特斯拉创始人马斯克最近非常恼火，他认为美国正走在自杀的路上，他预测不超过10年，美国将会没落，经济步入衰退。

面对美国又一次加税，中国这一次态度也是非常坚决。我们听到一个最新的声音，就是中国在继稀土出口管制后重拳出击美国波音飞机。听说国家这次要全面停购波音飞机及零部件，我估计这个消息出来后，特朗普在白宫恐怕坐不住了，因为波音很可能在这次中国全面停购下出现阵亡的可能。

如果波音阵亡，将会成为美国贸易战的行业标杆，引发美国企业极大震动。

所以我们这两天要特别关注，在贸易战升级时，波音公司这个曾经作为美国的骄傲，会不会引领一系列排名前500强企业出现恐慌性破产危机。波音公司每年给美国经济贡献接近800亿美元，带动大概160万人就业。这次如果中国对美国关税政策反制裁，而且精准打到美国的七寸，停止购买波音飞机及其零部件，这也是中国第一次在贸易战中展示强硬的立场。

应该说中国稀土这张王牌让美国已经心惊胆战了。但这次对波音公司的关税制裁，我估计会使得美国在贸易战上应该冷静下来好好思考一下。如果像波音这样的500强企业在残酷的贸易战中，都面临被牺牲、阵亡的可能。接下来美国的前500强企业，下一个又会是哪家？

其实前些时候中国对出口美国的稀土予以限制。从军事装备到高科技产品，美国是离不开稀土的，而美国本土资产稀土完全不能满足庞大的市场应用，而这次在稀土问题上还没有摆脱窘境时，美国通过贸易战又刺伤了波音，所以我们要看一下接下来这一周特朗普还会有哪些疯狂的举动？如果还不能冷静下来，将会给中美两国带来更大的贸易风险。

当然这次我们全面停购波音飞机以及零部件，说明中国航空领域正在迅速崛起。不仅具备了制造大飞机的能力，同时还具备了制造智能化，高端智能化大飞机的技术，所以不是面对压力，就不会有中国制造业的强势崛起。

我们能够看到在市场经济、产业经济、金融经济、文化经济等领域，中国人都已经提前做了准备，比如在量子计算领域，我们早就布局，2030年中国量子计算机商用时间比西方提前两年，在老龄化社会需求中，银发经济市场规模将会在今年突破10万亿。

我本周做市场调研时，发现乡村振兴赛道上已经为银发经济的老人们准备好了低空飞行的各种交通工具，而且准备了各种各样的养老基地和健康调养旅游胜地，康养设施和民宿等。

另外在这场贸易战中，我们发现中国的新能源汽车已经对欧盟打开了贸易封锁，中国现在正在和70多个国家进行贸易接洽，也就是说中美纷争，使得一些发展中国家和欧盟、东盟等贸易伙伴得到了极大的商业利益和机会。

中国对美国商品增加关税，但对其他国家的商品会进一步降低关税，无论是出口还是进口都比没打贸易战时，关税政策更加宽松，从而使得我们跟多个国家重新建立贸易合作伙伴关系和数字人民币结算方式。

尽管这个问题让美国也很头疼，美国也派出多位贸易官员对70个国家进行拉拢。2024年中国对美国出口额是5200亿美元，也就是说差不多是3.8万亿人民币，其实占中国整个GDP只有5%的份额。

如果中美贸易战进一步升级，我们牺牲的只是5%的份额，但美国对中国出口额却占美国GDP总量的20%，也就是说无论贸易战加税程度有多高，这完全都是数字游戏，而它真正损伤的是对外出口的贸易额度。

对中国来说，3.8万亿商品不出口，但可以转内销，也就意味着在中国消费市场上可以迎来更多出口转内销的优质商品。

当然我们依赖进口的商品也有可能会出现部分价格上涨。比如猪肉价格，鸡肉价格，还有进口的奶粉，像雅培、美赞臣等，液化天然气、成品油，这些商品也会出现10%，甚至更多的价格上涨。

但不管怎样，我们能够感觉到这场贸易战受伤最严重的并不是中国，我们5%的对外进出口贸易额，完全可以通过加大欧盟、东盟等国家的贸易份额来获得部分补偿。

大家可能会说欧盟和东盟他们选择站队美国，怎么办？我们认为世界上没有永恒的朋友，只有永恒的利益。有人说欧盟是墙头草，谁给利益就会选择谁。从现在来看，一场俄乌战争已经让欧盟损失非常大，整个欧洲国家陷入前所未有的金融和能源危机中。如果再选边站队，欧盟这些高智商的领导者，难道不害怕将来一旦美元出现风险，整个欧元世界也会陷入一片混乱。所以任何事情都有短期、中期和长期考虑，可能短期会接受特朗普给的关税友好措施。但从中长期角度讲，我们相信欧洲国家不会放弃自身利益，也不会放弃欧元未来国际化的市场地位。

毕竟全球货币储备，欧元和美元占了百分之二十几的份额。东盟好像经常会向美国发出妥协，虽然新加坡、日本经济原来都很发达，但他们的经济命脉还是要锚定在美元这架狂奔的列车上。

在经济不能脱钩的情况下，最好的办法就是采取墙头草两边倒，既接受中国的关税优惠措施，同时也向美国俯首称臣。所以这场贸易战打的让大家感觉有喜有忧，喜的是特朗普经常向外界释放一些拉拢的利好措施，忧的是他变化太快。 今天一个说法，明天一个说法，搞得大家对朗普的贸易政策心里没底，不知明天他出什么牌。其实对于各主要国家政要来讲，他们都有自己国家和地区战略发展方向。但如果特朗普的贸易指挥棒不按常理出牌，无规律可循，从交响乐变成打击乐，这就让大家摸不到头脑。

【植物工厂，乡村振兴的中国“粮策”】

对比美国，中国则有着稳定、明确的发展方向和目标。从5G通讯到新能源到数字经济到现代化农业，你会看到中国一步步走在中国经济转型的命脉上，这种转型不是一蹴而就，而是一个环节一个环节协调发展。

而且在发展进程中，一是靠自身努力，另外也借助外力发展。大家说究竟借助什么外力？就是借助被打压的外力在发展。

我曾说过，中国经济崛起就是要借助外力，外边压强越大，中国内部改革的速度就越快，发展潜能就越大。中国有一个古老的太极哲学，叫阴阳转化，乾坤八卦变不利为有利，变被动为主动。不管怎么变，都不会打乱我们的计划安排，不管中途经历多少曲折，最终还会沿着这条道去发展。

我觉得必须要表扬一下特朗普，他似乎在跟中国贸易战中，好像也在用中国的太极出神入化，然后打的你摸不着他头脑，但我们不得不说，他毕竟是西方人，对中国太极的只研究了皮毛，本质却不一定掌握。

再一个美西方没有中国5000年文化基础，特朗普本人用太极的方法跟中国打贸易战，但美西方的企业家和政治精英，经济金融要人，他们不一定会玩太极，也就是说如果你跟不上特朗普，最后都会被特朗普打死，就是这样一个情况。

所以我们说大国领导人做任何决策，首先要考虑对本国的影响，对本地区的影响，对世界人民的影响。

刚才我跟大家说，在贸易战风云愈演愈烈的今天，我们感受的不是恐惧，而是一种前所未有的慰藉。因为当美国企业忙着囤积加拿大木材时，中国正在忙着打通生产、流通、消费等环节的任督二脉。当欧洲企业为关税焦头烂额时，中国企业正在借着以旧换新的政策开疆拓土。

当美国老百姓为了买鸡蛋到处奔走时，中国乡村振兴赛道上用智能化方式进行农业设施建设的团队，正在不分昼夜的生产期待，所以你看贸易战打到今天，中国消费市场并没有发生太多价格变化，但并不代表将来没有。至少眼下我们能够感受到14亿人的消费潜力，跟美国3亿人的消费潜力相比，这场贸易战打的美国老百姓现在似乎压力重重，连买鸡蛋都觉得囊中羞涩，所以有人开玩笑说，把中国鸡蛋通过轮船运到公海去，然后让美国老百姓打飞机，开小船到公海上去买，这样就不受到特朗普关税限制了。

这虽是玩笑，说明在中国统一大市场和数字经济相互作用下，消费潜力可以得到更大挖掘。

中国消费市场供需平衡可以极大得到满足。我还没给大家讲，最近在乡村振兴建设上我看到的一些农业项目变革式的生产方式。今天公开课时间也不多了，我想跟大家说的是中美贸易战，不是短周期的事情，我们要有打持久战的心理准备，而且又要有未来防御风险的政策和市场准备。

我们看到国家在长三角地区、粤港澳地区、京津冀地区和川渝地区、云贵川地区布置一个又一个经济带，这些经济带正在借用新能源和数字经济快速崛起，进行着重大农业新质生产力改革和变化。

举个例子，这次我惊讶地发现曾在以色列的设施农业和植物工厂居然在中国西南地区蓬勃建设和发展起来。

大家说什么叫设施农业和植物工厂？其实设施农业大家都懂。比如：养鸡，为了让存栏率比较高，我们可以不把鸡养在农舍中，而是养在设施化工厂中，让鸡也能住上高楼和公寓，在一个大的建筑物中盖上一层又一层鸡舍，然后通过数字化方式供应饲料，接下来的蛋又通过机械化方式进行清洗、消毒、分装运输都叫设施化农业。

植物工厂又是什么概念呢？虽然我不搞农业，但我最近调研中却深受感染。

再举个例子，大家原来以为像灵芝这种中草药是抗癌的，长在深山老林里。但我告诉大家，现在长了几十年甚至上百年的灵芝，完全可以通过无土栽培方式，把它放到植物工厂中进行育种孵化，而且不到三个月，长出来的灵芝跟深山老林里的药用价值等同。

大家觉得这完全不可能，所以我说不看不知道，一看就会吓一跳。我在植物工厂里，看到的不只灵芝，还有各种蔬菜、水果、蘑菇，也就是说老百姓餐桌上的粮食、蔬菜、水果都可以通过植物工厂快速孵化。关键是孵化成本不但没升高，而且还大大提升亩产量到10倍-20倍。

大家肯定不相信，有机会我带大家去参观和调研。今天我只能通过描述的方式跟大家说，我走到一个植物工厂，看到生产车间种植的全是草莓，而且这些草莓的种植被放到20层种植箱中。

普通大地草莓生长周期比较长，但植物工厂中的草莓是普通大地草莓生长周期的1/2，大家说怎么做到的？通过光照，智能化调温、湿度设置，还有智能化水培营养液供给，一切都在大数据运算下，对整个植物的生长进行科学条件控制，从而使得这些植物迅速提升了生产能力，缩短成长周期。

还有水稻，在寒冷地区一年只能种一季，在南方一年种两季。但在植物工厂，水稻一年可以种十季，大家说怎么会这么快？这就是科技带来的颠覆力量。好多人说将来真正有贸易战风云，我们会不会吃不上？穿不暖。其实都无需担心。有了植物工厂，这些问题都能解决，很多作物亩产都可以提升10倍-20倍。

关键是没有农残和化肥侵害。植物工厂种植的植物、药物、农作物没有任何化肥，所以吃到肚子里，即干净又安全。以前大家吃大地种的蔬菜，虽然都洗得干干净净，拿到各大商超百货市场，但吃着还是不放心，尤其是一搞食品检验检测，就会说菠菜有毒，韭菜也有毒，搞得大家也不知该吃什么菜。

但植物工厂里种植的蔬菜、水产品都是有机的，大家现在不敢吃水产品了，说里边有抗生素，还有各种化学制剂，所以一吃就会产生过敏反应，甚至会得肿瘤等等，大家都认为吃惹的祸。

但我告诉大家，如果未来植物工厂全国推广，只要利用城市一个废旧楼体空间，然后里边造出庞大的种植系统，再利用数字化来保持温度、湿度和光照度，城市农业也会飞快发展。

以后老百姓吃菜，用不着下地采摘完，再通过仓储、冷链、运到城里，之后还要摆到商超货架上，老百姓买回来到餐桌上，以后流程会缩短1/2-2/3。

也就是说，以后你在城市大的商超中，直接进入植物工厂自己去摘草莓，拔生菜、拔韭菜、拔菠菜，然后拿回家，全是生态和有机的。

所以中国现代化农业，是数字农业，是生态农业，是智能农业，如果你实地参观和考察，一定会对你的认知有非常大的改变和提升。你不再会觉得农业就是农民的事情，跟我们没关系。很多大学毕业生一说搞农业，就觉得念了本科、研究生、博士生然后去农村搞农业，心里会不平衡。

但我告诉大家，我所看到的农业创新基地人员，他们的生活太让人羡慕了，他们生活在美丽、环保、舒适、健康的环境中。给我们讲解的女大学生，我很羡慕她的生活，因为他们食堂里每天吃的都是有机蔬菜，每天都在农业赛道上做有机农业创新，做植物工厂规划，每天就是在创新、开拓、娱乐、幸福的环境中，发展着高效而现代的农民。

所以他们每个人都特别单纯，单纯的像阳光下的孩子一样，一讲起现代化农业，每个人脸上都带着一种幸福的笑容。

【选好赛道=避险+少走弯路】

为什么前几期报告中我讲种子栽培，讲农林牧渔饲料生产，然后讲农机设施、设施化农业，然后又讲有机肥料等，因为这些涉及到未来乡村振兴的方方面面，我们现在还没开始给大家讲康养文化、文旅下乡等内容，只是单纯的讲现代农业，其实有很多讲不完。

我希望各位，暂时忽略贸易战、金融战等全球市场目前让你感到窒息的利空消息，我们也要逐步回避市场，因恐慌性情绪而导致的股价波动风险，我们一定要在不确定的环境中去寻找确定性的机会，这个太重要了，它不但有利于家庭资产重新配置，关键是可以提高认知，提高生活幸福指数。

所以前几期讲座好多投资人不理解，说你最近天天讲乡村振兴，离我们太远，你让我们到乡村振兴赛道上投资，有什么可投的？我天天坐在城市的空调房里，生活多安逸。但我想告诉大家的是，你早晚会明白城市空调房不是你最理想的安居场所，我觉得中国人必须要走出舒适区，跟随数字经济脚步和乡村振兴新时代的变化去改变自我。乡村振兴让我们重回自然。

我们每个人可能在过去改革开放40年中，都奔赴在赚钱的路上，而忽略了健康。眼下随着中国经济快速转型，未来中国就是绿色生态、有机智能数据健康的生活，所以我们要做新时代的新人类，你不参与就无法了解，你不了解就无法改变，你不改变，未来风险就如影随形，你不要以为躲在家里，就可以躲避全世界的风雨。

如果当时乌克兰人民也这样想，哪会有今天的诸多不幸，农业现代化国家，以色列，发达的创新科技农业，不是现在也处在战争风云状态中吗？

所以我觉得每个人都要有最坏的打算，但都要有最乐观的心态去回避风险，把握机会，我觉得我们在这里要特别赞美中国大妈们，他们能在每盎司1300美元、1500美元、1800美元追进黄金，这个就是值得称赞的勇气。

他们不是把钱放在银行里，拿1%-2%的利息，而是敢于将家庭资产配置放到黄金市场中。结果你看黄金到今天已经又创历史新高，达到每盎司3200多美元。

所以现在我告诉大家，未来投资世界中，第一个是要瞄准数字经济、人工智能和新能源赛道，它们是给中国传统经济赋能的引领者开拓者。

中国创新科技永远是我们追逐的投资领域，但不要在泡沫顶端介入，而是在底部介入，或者在挤完泡沫重新估值的低估值区域介入。

再有通过高科技赋能的乡村振兴赛道上，大家一定要把握新机会。

我以前很少谈农业，但今年我一而再，再而三的跟大家谈农业，话不多说，未来你一定会发现今天我们带给大家的5期乡村振兴产业发展报告的价值，就像2022年年底我们发布的6期华为产业发展报告一样重要，因为有了华为六期产业报告，中方信富很多客户把握了2023年-2024年数字经济的成长机遇，这是多么的难得的投资周期。

2025年二季度，我们提出中国经济新的发展趋势——乡村振兴，现代化农业所展示的美丽前景。

我觉得大家现在应该提前做好赛道切换，无论是二级市场还是一级市场，我觉得大家都应该去调研，你可以用旅游时间，或者拿出专门的时间，走访这些公司，看看他们现在正在做什么，发现科技赋能企业，你一定要迅速切入进去。

我们国家有5000年历史，血液里流淌着华夏民族的基因，我们只要把握民族成长历史规律，就可以存续万年，甚至几万年，有了这样的宏观思想做基础，我觉得大家在投资上还是要立足做中长线投资，不要做超短线博弈，因为现在超短线博弈风险很大。

当然做中长线投资，大家一定要选准赛道，如果选不准赛道，风险也是巨大的。我们告诉大家的是在未来中国经济转型的这两个赛道，其实赛道会很多，每年包括最近国家队在救市中，你会发现一天一个热点，一天一个板块，轮动速度特别快，大家眼花缭乱，所以你说到底哪个是有长期投资价值的赛道，我觉得每两年有一个主线会出现。

而我们最近挖掘的乡村振兴，我觉得就有可能成为2025年-2026年甚至延展到2027年的投资主线。就像很多人买艺术品一样，大家说我根本不懂得艺术收藏，后来我开玩笑说，你可以不懂，但你应该有感觉，什么感觉？当你感觉到特别美的东西，特别好的东西，有价值的东西，是物质本身带给你一个能量提升，愉悦了你，这就是值得你收藏的东西。

你不要认为标价有多高，就是好东西，有些东西是存在伪价值的，你一定要用你的心、眼睛、思维方式去判断哪些东西能带给你好处，带给你愉悦，带给你健康，能够提升你情绪价值，这些东西都叫好东西。

所以在座的各位到乡村振兴的赛道上走一走，会让你远离二级市场的震荡风险和恐慌情绪，会让你身心在广袤的乡村振兴土地上获得更美好的感觉。我觉得不管未来多么艰难，不管未来有多大的贸易战风云，有多么的挫折，以平常心看待 A股，以理性方式回避风险，以健康心态选择新的投资赛道。

不是说打贸易战市场才有风险，A股从来就没有停止过风险，你开户那天，所有券商开户人员都告诉你入市需谨慎，股市有风险，不要认为现在有风险，只要投资，不单是A股，都有风险，都要冒风险，只不过现在风浪大一点，但是风浪越大，利好政策越多，风险越大，机会越大都是对等的。

这就是哲学，大家只要把握好市场转换机会，顺势而为，都会平安无事。

(本文根据《一年一度瑞财经》演讲整理，作者张松（天瑞）系中方信富首席宏观策略分析师。)