距离2025年还剩一个月零10天，大家说这个时间比较敏感，市场是继续向上反弹，还是有可能呈现一个假反抽，然后继续向下调整？

大家现在关心市场在岁末行情中能不能稳得住，我的观点是，首先本周虽然先抑后扬，好多资金表现谨慎，因为一是前期市场涨幅巨大后，很多垃圾股，包括一些具有泡沫的小盘科技股，本周都出现了大幅回调。

这说明资金已经进入到分化阶段，部分前期短线投机性炒作的资金有套利风险。市场在分化过程中，一定是新多主力要频繁换手。对于当下市场而言，个股分化容易引发市场抛售情绪，所以板块轮动，再加上短期投机资金快速流出，市场可能会进入反复震荡中。

什么叫反复震荡？也就是围绕着市场中轴线，即3200点-3400点狭窄区域多空双方会展开激烈争夺，短线有套利需求的资金会频繁进行调仓换股。

但对于机构资金，尤其是主力机构，它们则会大幅增持前期一些底部蓝筹概念股，来维持大盘稳定。

所以当下市场选股特别重要。有些个股如果出现回调，大家要迅速减仓，还有一些股票大家要根据主力实际情况在底部继续加仓。

实际上，在这个位置上很难说我们到底是集体减仓还是集体加仓，要因人而异，因地制宜。该减的减，该增的增，这才是当下主要操作策略。

从一行两会的态度看，尤其是中国证监会主席最近参与一些重要会议，对未来中国资本市场慢牛行情有乐观预期，并号召长期资金能从价值投资角度战略入市。当然也欢迎短期资金入市，但更加明确表达了中国政府对中国金融资本市场长期稳定发展的信心。

所以多项利好举措连续出台，尤其是对市值管理的14条新规出台后，对于引进国内外长期投资者来讲，具有深远意义。

大家都期望2025年，中国股市能真正走出突破性慢牛行情，我想如果在政策和资金双向作用下，有理由相信市场在这个位置上不会出现重大调整风险。市场适当震荡分化，投资者调仓重新布局，都将为2025年大行情进一步向上反弹，甚至反转打好基础。

今天大家会看到，很多政策密集出台后，今年ETF基金受到海内外投资者大幅认购，这说明中国资产是比较值钱的。大家即便不买个股，但对ETF产品相当青睐，既然ETF基金份额如此之大，而且未来在申购ETF时，证监会又适度给出了降费的利好支撑，全球一些ETF主力可能都在紧盯A市场，尤其是港股市场。

港股市场据报道也将对交易制度进行改变，从现有的t+0商讨是否允许散户改成t+1，如果真是这样，沪港通和深港通联动势必使港股和A股获得更多流动性。

所以说不管全球格局发生怎样的变化，至少在国内资本市场上我们是已经看到了希望的曙光。

那么今年底我们如何布局？我认为这是一个迫在眉睫的问题。不能在面对未来政策推动的 A股慢牛行情，表现麻木，相反应在这个时机再借市场调整之机低位布局，等待明年初市场可能爆发的上涨行情出现。