市场正在朝着我们预期的方向加速二次探底。今天上证指数在2902.04点位置收盘，距离击穿2900点一步之遥，距离前期低点2885点也近在咫尺。

大家说3000点保卫战会不会在最近几天再次打响？这种可能性是比较大的。尽管目前很多投资人有恐慌性情绪，但因为二次探底在我们预期中，我们很早就建议投资人通过增减仓回避二次探底带来的风险。

既然市场按照我们预期发生，我们按预期等待市场见底后的抄底策略也应该记忆犹新。应该说在2900点位置，明天就有可能以跳空低开的方式直接击穿，从而制造更加紧张的杀跌气氛。

我一再强调3000点下方是主力诱空区间，2900点位置支撑力度十分有限，或者说2900点对空方来讲，根本就不是他们打击的目标，对于多方来讲更不是重要支撑位。

主力在这个位置之所以快速击穿，就是想让散户交出带血筹码。为什么说这是带血筹码。每次市场反弹时，都会有数次对于散户心理的打压和磨砺。第一次市场击穿2900点，我就提醒大家了，这次非常类似前期市场二次探底，我还特地在前几期提到，2022年9月市场二次探底，在2900点被击穿后形成了快速反弹。

再往前推，2022年3月也是二次探底，在击穿了2900点后形成了一次快速反弹，这次我觉得跟前两次有类似情况，也就是市场在2900点这个位置上形成几次起涨起落，把投资人信心在2900点一线消磨殆尽之时，也正是主力在这个位置获取投资者手中最后低廉筹码之日。

今天一根阴线，明天有可能又是跳空阴线杀下来，这一杀2850点能不能守得住都很难讲。

所以我在想最激烈的杀跌手法就是明天跳空低开，然后盘中略有反弹，在大家感觉市场终于见底时，有可能后天再来最后的绝杀，使得A股接近2800点。

当市场真正接近2800点时，那时市场心态恐怕会比接近2900点时更加恐慌，滴血的不是少数人，而是大多数人。在座的各位，我们预测的市场各种绝杀方法都有，您能不能挺得住，这是我要跟大家共同探讨的问题。

有时候明知山有虎偏向虎山行，这是对大家心态的重要考验。我们在前几期已经做了预测分析，二次探底会比较惨烈，不排除击穿2900点的可能性。经过一周后，果然连续5天市场已经到了2900点关口。在接下来一周，如果市场在向2800点进一步下压时，您前期建仓的低估值优质筹码，是不是要在最后时间交出去？

如果你在最后的时间交出去，我告诉大家，这就是带血筹码。你已经在前面伤痕累累了，希望在市场出现底部时抄底介入，而这次抄底实际上是带着巨大风险的。因为每次最终探底成功前，多空双方厮杀都是异常惨烈。

【本周最后两个交易日特别关键】
今天大家看到拖累股指下行的大部分都是前期优质白马股，包括券商概念股。实际上谁都知道券商往往是一轮行情起涨前主力拼命要搜集的筹码，而且大家对于当下金融概念股估值较低是认可的。平安和方正可能要进行合并重组的消息出来后，方正直接把券商概念股整体带了下来，用跌停的方式代替了券商指数。

不管平安和方正之间的传闻到底是真是假，至少今天用方正事件把很多散户手中的券商筹码打掉了1/2。因为方正以跌停的方式在诱空市场，所以我估计方正一跌停，大家心里边都不好受。

本来觉得券商概念股已经企稳了，但今天方正却一盆凉水。你会发现在大盘企稳反弹时，尤其是收复3000点整数关口时，只要券商一启动，方正经常会跃跃欲试涨停，而今天方正跌停，吓得大家一身冷汗，前期建仓券商股的一些散户投资者慌忙出货了。

方正证券的走势很吓人，直接打到了60天均线，牛熊分界线破了。如果按照常理分析，大家会觉得券商概念股没戏了。

再看格力电器，今天虽然没有跌停，但破位了。格力电器作为核心资产股的龙头在跌穿了年线后，一直有资金在力挺格力股价，所以格力的股票从2023年11月持续呈现横向震荡整理，波幅非常小。

应该说是有资金在破掉年线后30块钱上方开始搜集筹码，但今天格力却突然放量杀跌，这让大家感觉前期建仓的一些白马股是否也会来一次破位下行的打压，产生了更多猜测。

当下我觉得市场恐慌性情绪正在蔓延和扩散。在券商出现杀跌，格力也出现补刀的情况下，明天市场会何去何从？我估计明天市场大概率跳空低开，直接把投资者信心打到冰点。

但我也跟大家说过这一轮调整什么时候能够真正见底，就是冰点来临时，也是拐点来临的时候。所以本周最后两个交易日特别关键，这两天就有可能形成阶段性底部，盘中可能随时引发多方反击效应。

这里我提前告诉大家，目前A股虽然面临着非常大的压力，但放眼一看中国经济可能也只有A股会率先突破。对于中国未来的经济来讲，股市经济和房市经济同等重要。在过去改革开放40年里，房地产给中国GDP做了重大贡献，但未来中国新经济发展时代，股市将会接过房地产的接力棒，给中国经济转型和发展带来更加突出的贡献。

从这个角度讲，大家面对传统经济向新经济转型这个特殊历史时期，应该有对未来的预见力，对于传统经济的发动机房地产行业来讲，我们不能将其一棒子打死，让其软着陆是最好的选择。

对于中国股市来讲，它可能会是未来中国经济的重要引擎，新的发动机，这时候让A股保持平稳向上的反弹格局，甚至保持较强活力和融资功能，是中国未来新经济转型的重要因素。要想说保股市还是保房市，无疑我想这届政府会全力在金融资本市场上发挥重要作用。

A股经历了2015年以来漫长的底部盘整，但底色依然是向阳的红色。我还是那句话，大家不要在这时候对A股产生任何怀疑。

相反越是在市场情绪低迷绝望时，聪明的投资者，尤其是有大智慧的投资人，越会准确出击把握进场时机。市场跌到2900点这个位置，有些聪明钱已经再次动用杠杆，实际上在3000点附近上上下下，机构投资者总会在3000点保卫战来临前，快速动用杠杆，能上则继续加杠杆，不能上则迅速降杠杆。

市场在这个位置，我认为必须选择强势突破。因为留给突破的时间非常有限。

【为什么现在要买股票？】

当下好多投资人说为什么我们要买股票？因为美国实际上打压中国经济的一个着力点，就是瞅准了中国的房地产，他们觉得中国政府本来就不想让房地产暴利继续延续下去，所以10年的紧缩政策，中国房地产已经处在了风雨飘摇的状态中。美国这个时候再雪上加霜，直接把中国房地产一些排名靠前的地产商海外债，通过美元加息的方式拉爆，这就使得中国房地产有可能会把中国经济拉到一个非常危险的边界线上。

我们说保房地产不是要重新回到老路上去，而是要让房地产平稳有序的软着陆。如果真的让房地产回到过去30年，那就进了美国人的圈套。为什么在美联储连续加息的时候，中国政府要采取反向操作，如果我们跟着加息，真的会使中国房地产长期紧缩政策最后失效，又走回老路上去了。

我认为中国经济在这样的一个转折点来临时，不得不通过极端手段对市场进行调整。未来一段时间，第一个保房地产，2024年就是兴股市，保楼市兴股市，这两者有密切关系的。

从2022年四季度到2023年，房地产政策频繁落地，尽管房地产商频繁爆雷，但基本上房地产到现在为止还有危险，但危中也蕴含着机会。最近，来自华尔街、香港、自新加坡的一些资金陆续在粤港澳地区，尤其是深圳大量购买楼盘和写字楼。这说明有些先知先觉的机构已经闻到了房地产政策的一些味道和商机，大家也不要说期待房市马上就会全面的放开限制，大家都在等，经济到这种情况了，马上把房地产所有的紧缩政策全部打开，我觉得可能性不大。因为保房市，但要兴股市，第一要素是要先把股市稳住，而且要把股市拉起来，让老百姓手里有钱，然后再让老百姓去消费房地产，一定是有个时间的先后。

如果倒过来，现在就让老百姓买车买房，把所有限购政策全部取消，那样我觉得股市2800点位置恐怕挡不住，市场可能会进入趋势性下跌状态，而中国股市进入趋势性下跌，我们就是人财两空，房市也不一定保住，股市风险进一步加剧。现在看来我认为应该先把股市提振起来，老百姓手里有钱了再去买房子。

明年如果面临着较大全球动荡与危机，比如明年我们可以预见性的告知大家，粮食危机、能源危机都有可能让全球经济陷入更加紧张的格局，所以提早做应对准备，对中国政府来讲是一次更加严厉的考验。

现在我觉得调节市场当务之急，最有效的手段是，寻求A股突破。美国和欧洲让他们最担心的就是中国资本市场打一个防守反击，调动全球资本进入亚洲。他们现在不断封闭中国的友好国家，比如对南美洲的阿根廷，明确提出要废掉阿根廷币使用美元。明显的可以看到这个国家已经成为了被美国操纵的国家了，而阿根廷在此之前中国给了非常多的经济援助，所以世界格局正在发生快速变化，对中国的围堵日益加剧。

我们曾说中国股票市场会在特殊历史时期做什么样的选择呢？不在沉默中爆发，就在沉默中消亡，所以只有选择，我们预计明年为了让中国资本市场形成突破，打破现在的通缩现状，明年货币宽松，积极的财政政策，调节经济的手段和杠杆可能会用的比较充分。

当然，于此所带来的由通缩转通胀的可能性也比较大。你别看今年好多价格，包括农产品价格，日用百货价格都比较低。所以今年你会发现抖音的商业环境比较好，因为大家都愿意买快货，便宜的不得了，大家都会感觉到莫名其妙到手的商品的价钱远低于成本价。

大家在想中国经济不好，为什么我们买的东西这么便宜，其实我觉得这个都是国家福利，这个也体现了社会主义优越性。国家为了稳定人民币汇率，实际上在采取价格控制中，也受了一定的内伤。

中国作为拥有14亿人口的大国，家底还是在的，还有底气在2024年重振扩大消费。上次我们谈，中央经济工作会议中特地提到了金融、科技和消费这三大重点，金融要打造金融强国，所以明年我认为A股上半年要从龙年开始龙头行情。

眼下我觉得A股有可能是这样的，明天跳空低开，打出一个低点后，3000点保卫战开始，因为12月25号各机构结账就结束了，到12月30号前，基金都要做市值，因为今年基金市值太难看，基金发行靠老百姓来买，其实是挺困难的。

今年很多公募基金ETF都是机构在买，包括海外机构在买我们的ETF产品，现在ETF产品大量发行，但这些产品还没有进入股市，因为正在发行阶段，我们看到沪深300和上证50指数都在跌，说明基金在发行完之后才会进场护盘。

而散户投资者现在大量赎回基金，其实你们不仅在股票市场上被割韭菜了，在基金市场上也被割韭菜了，这个时候赎回基金，也叫带血的筹码，有的基金现在跌了30-50%，大家这个时候赎回其实挺心疼。

一旦这些基金所持有的 ETF标的往上涨，基金市值就回来了，所以我说不排除下周 A股来一次报复性反弹，然后不少基金市值就会拉满，基金要想拉满的话，就在这个位置上，2900点下方直接加杠杆抄底，然后20%的涨幅，人家就赚回40%的收益，对不对？

所以我说机构在这个位置上实际上没有任何担心，只有散户在这个位置上天天垂头顿足，但一点意义都没有，因为你刚骂完会发现自己左脸打了右脸，因为你刚骂完市场就会涨起来，你刚抛掉市场就会让你感觉到你错了，所以难受是要难受一些。

【击穿2900，我们买哪些股票？】

每次市场行情来临前，一次探底完了之后还有二次探底，而且二次探底比一次探底更加激烈，这种难受的滋味老股民都经历过，所以我才提前给大家打预防针，告诉大家该抄底时我们就抄，该罢手的时候我们就停一次，探底的时候我们跟主力来了一次3000点保卫战，二次探底来临的时候，当下又是我们要打2900点保卫战的时候了，大家要有耐心，不要在这个时候失去理性。

我觉得任何一次谩骂都是你修心没修好。股市中好多人赔了钱以后就去烧香拜佛，祈求上苍可怜自己。其实我觉得求佛不如求己，求己不如求心，你让自己那颗心稳定一些，不要上蹿下跳，跟着股指和股价来回波动，要参透股市玄机，该怎么样就怎么样，不能有任何侥幸。

其实我们主观交易最可怕的就是对人性的挑战，对自我人性的挑战。

所以打倒你的根本不是别人就是你自己，因为你总是有侥幸心理，所以在股市中你总吃亏，你吃的是自己人性弱点的亏，而不是别人在欺负你，就是自己在欺负自己，能量不大，资金规模也很小，但就是要挑战市场主力，以卵击石，最后的结果可想而知，次次倒在地板上。

这次我希望大家应该纵观全球事件，然后对未来的市场有一个预期，既不要盲目看空，也不要过度乐观。

我现在看到市场上失去理智、盲目乐观的人，我都担心他们的精神状态，我不知道他们是在演戏，还是在故意吹嘘，大家说你是站在哪一方，你是站机构一方，还是站散户一方，我觉得市场不需要分机构和散户，我们就站在正确这一方，理性这一方，客观这一方就可以了。

大家说如果市场真的击穿2900点，我们应该买哪些股票？我觉得当下这轮反弹，大家应该买的就是最近市场上疯狂杀跌的股票。比如：今天券商概念股杀得很厉害，好！越杀你就越买，因为越杀机构也在买，他杀谁机构就买谁，机构杀什么他自己就买谁，肯定杀的不是散户，当然散户也是帮凶，为什么机构一杀，然后他也跟着卖。

现在我们按照目前的市场策略，你会发现哪个板块领跌，这个板块很可能就会率先反弹，每次市场反弹的时候，你会发现都是先来一个超跌反弹，越是超跌的板块和热点，越是率先反弹，而且反弹力度非常强，你把筹码全清了，然后这板块就起来了。

所以今天我就觉得这根长阴下来，明显可以看到券商股被错杀了。有些人手里有券商股，今天有点破位，就特别着急，打电话给我们，你们的策略是错的。好多客户情绪特别激动，我们告诉大家持股不动。

今天格力电器杀下来，大家说完了，这些白马股也完蛋了，全被杀下去了。其实我觉得不管是外资流出也好，散户流出也好，这些白马股再不好，在两地市场5000多家上市公司中，人家也是不好当中的好的那部分，对不对？那些比不上他们的公司都跌的惨不忍睹，到了点位那些公司倒不跌了，这些白马股开始杀跌，你觉得是乾坤大转移，我觉得你要这么想，真的是黑白不分。

我觉得好的东西最终还是有人要的，有价值的东西，最终会在尘土中弹一弹身上的灰尘重新站起来。这个时候被错杀的股票太多了。我觉得要我做选择的话，必须要按照价值投资规律，选择沪深两地市场第一梯队的价值成长股。而且这个价值不是别人给他贴标签价值，而是你认定的。

上次我跟大家说，芒格说的在一个合适估值水平买入好股票，这就是我们所把握的价值规律。不是说在一个特别高的价格水平上买入好股票，即便买入的是价值股票，但它已经失去价值了。而真正懂得价值投资规律的人，一定是在一个低估值周期去买好股票，那才真正的叫做价值投资。

所以我告诉大家，别看现在美国的评级机构把中国经济由稳定评级为负面，但中国的核心资产股我跟你讲，还是中国的未来，只不过庄家换了股东换了主人换了，但不管换谁，都是好东西。

散户这个时候不能盲目的去看这些东西，所以我第一选择的还是核心资产股，然后是权重股，像金融、地产携带指数往上走，这些权重股是我们要选择的第二梯队股票。

第三梯队的股票选择中特估概念，就是央企和地方国企股。因为主力在相对低的点位大量吃进这些股票，这些股票对于稳定中国资本市场有重要作用，对于国有资本回收和国有估值体系成长有重要作用。

为什么不选择科技股？我觉得科技股近段时间表现已非常充分，很多科技股的股价，已经高高在上了，不是说他们不能再涨，而是需要在大盘回稳后再涨，大盘股一直在跌，股指一直在下挫，然后科技股遥遥领先。

这种敞口的出现会使得 A股存在非常大的风险逆差，科技股泡沫可能会被吹上天，然后国资却被打到地狱里，这种事件我觉得不能再重演了。

可能6124行情是这样的，但现在国家绝不允许再出现国资倒挂的这种情况，而是国资要压着阵脚往上走。

讲到这我想告诉大家，A股底色向阳，所有投资人在这个时候不要缺失信心，要跟着国家队砥砺前行，我们赚不到钱是认知问题，如果你在这个位置上做了提前预期、准备，再向下破的时候，二次探底就是我们再次上车的机会。

下周我们继续迎接3000年保卫战的到来，在座的各位，希望大家准确把握进场时机，今天瑞财经就讲这些，祝大家好运。

(本文根据《一年一度瑞财经》演讲整理，作者张松（天瑞）系中方信富首席宏观策略分析师。)