市场还是在等待流动性的进一步宽松，在经过了前期的快速回调，很多个股都在进一步的调整中。尤其是前期的一些高价概念股，已经出现见顶回落的态势，比如长春高新，这只股票对前期强势上涨的白马热点、价值型的股票也有一定的威胁。

在价值投资的领域里，是不是所有的白马股都会一涨再涨，涨个不停？会不会有中间出现回调整理的可能性？长春高新业绩公告说明表示，随着疫情的出现，渠道销售不畅，未来可能会出现渠道下沉的、市场化的新策略。但在其还没有真正作用于市场，提升市场氛围前，不排除有业绩下滑的风险。

全球疫情下，对实体经济确实会有不利影响，但实事求是的公布市场状况的上市公司，这算是一个负责任的公司。疫情时的关键是能不能有效抗击全球疫情所带来的市场风险。

高瓴资本张磊写了一本非常有名气的书，名叫《价值》，很多人都在看。经济周期出现重大变化的情况下，每一个实体企业家，都要有抗风险和穿越死亡低谷的能力，也就是说你要有韧性，你要有创新，你要有拉动力，这样你才能够穿越死亡的低谷，一旦你穿越了这个时间周期，你可能就会上到一个新的台阶。市场普遍利润下行时，有韧性的公司未来成长的机会就越大。

长春高新，作为中国医药行业的第一高价股，经过市场策略调整后，期待它未来能够有进一步向上冲击的上涨空间。当然并不是市场中所有的高价概念股的估值的预期都看的一高再高，还是要看企业的季报、半年报等，对财务数据仔细做对比分析。若是长春高新有所回落，也可以关注一下其他的高估值概念股。

上市公司，如果未来的上涨动能失去强劲支撑的话，估值就有可能会虚高，此时适当调整，对于企业来讲不是坏事。就像拉弓，弓拉的过满，随之而来的就是趋势性调整，而不是波段性调整了。还是要客观认识A股这个位置的反弹，分化并没有完全结束，反弹只是意味着有新多主力开始介入一些低估值的投资标的了。

高层对于国资改革提速的问题非常关注，而且已经开始加大力度进行央企和地方国企的国资改革的并购和重组了。天瑞一直在说，中国市场要想有真正的战略性突破，就要高度重视国资改革的重组价值，很多股票都长期在底部横盘。这部分个股估值确实是很低，但未来它到底有没有成长空间呢？并购和重组会使一些公司获得快速的成长，我们能够预期到其上涨空间。

前面天瑞资本圈报告是秋收冬藏，秋收的这部分就是说它的股价已经体现了它的成长性，这个时候他如果再涨，穿越了他的成长估值，你就要把它收割了。什么叫冬藏？冬藏就是说你还要把你的资金撒在这些低估值、未来有可能会快速成长的上市公司上，等待它的成长空间推动股价的上涨。操作策略上，我必须要坚持高抛低吸的操作策略。

不要担心9月份的市场会有过度的调整，有高卖就会有低买。市场的对冲效应，不会让大盘进一步下跌。风险是可控的额，但是不能排除波动和震荡的风险。散户投资者不要去跟市场对抗，老是追涨，尤其是对于一些高价概念股的追涨和一些短线游资快速逼空上涨的股票去追涨，这个风险是很大的。

专业能力不足时，要跟上机构，去做那些低估值的、长期投资的上市公司。张磊先生鼓励长期主义，用时间战胜市场，这才可能获得较为稳定的投资收益。所以我建议大家一定要关注低估值国有改革重组并购的这一部分企业。另外大家要关注在10月份后，REITs基金所引发的部分低估值概念股可能会出现的建仓机会。

风险提示：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险请自担！