随着中国新能源汽车快速发展及全球领先，相应带动了国产汽车零部件企业快速发展，并在细分领域能够达到甚至领先外资品牌，叠加热泵空调产品迭代升级，国内汽车热管理市场规模有望快速增长。

数据显示，2021年我国汽车热管理行业市场规模约为824亿元，同比增长19.9%，预计到2025年行业规模将增长至1494亿元。

面对千亿风口，普通投资者该如何把握机会？其中的投资逻辑又是什么？

汽车热管理系统是指汽车上从系统集成和整车角度出发，统筹整车热量与环境热量，采用综合手段控制和优化热量传递，以调节零部件工作和座舱温度环境的系统总成。

汽车热管理系统按照功能可分为舒适性热管理和动力系统热管理。舒适性热管理主要为空调系统热管理，可分为制冷和制热两大功能；动力系统热管理在传统燃油车上表现为发动机冷却，而在新能源汽车上则主要表现为调节电池、电机、电机控制器的温度，包含冷热控制下的不同模式选择。

简言之，新能源汽车热管理系统新增了冷却板、电池冷却器、电子水泵、电子膨胀阀、PTC加热器或热泵系统等，所使用的零部件在数量和价格上和传统燃油车相比都有所增加。

从产业链来看，上游主要包括大宗原材料和核心零部件，中游为系统集成供应商，下游为汽车主机厂。

未来随着系统高度集成化，叠加智能驾驶大模型的迭代升级，有望将汽车热管理系统整合至智能驾驶模型中。通过智能算法控制单元将车辆使用场景、用户需求习惯和传感器信息进行综合处理，实现对热管理系统控制器的精准管理以及对驾驶者的个性化定制服务。

汽车热管理行业的企业竞争异常激烈，国内外众多企业并存，互相争夺市场份额。国际龙头日本电装、韩国翰昂、德国马勒、法国法雷奥合计占据全球汽车热管理系统市场约50%的份额。博世、西门子、霍尼韦尔等凭借先进的技术和丰富的经验，在高端市场也占据一定份额。

如今国内新能源汽车加速普及，以拓普集团、三花智控、银轮股份、奥特佳、松芝股份、中鼎股份、飞龙股份、盾安环境等为代表的国内热管理厂商逐渐获得更多与全球领先新能源车企进行新产品合作研发的机会，实现对海外领先厂商的追赶与超越。

不仅如此，这些国内厂商们还在积极进行系统集成产品的研发，部分优质企业已经能够直接向整车厂供货，市场份额不断提升，国产替代趋势明确。