今年年初，国家发改委和生态环境部发布了《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，被称为升级版的“限塑令”。4月29日，修订后的固废法审议通过，增设了塑料制品的相关规定。7月中旬，国家发改委等九部门又联合发布了《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》，要求各地于8月中旬前出台省级实施方案，省会城市、计划单列市、地级以上城市要结合本地实际提出推进措施。截至8月23日，全国共有25个省市出台“禁塑令”。

9月1日，多地开始推进落实相关限塑举措及法律法规。“限塑令”升级“禁塑令”，意味着我国对塑料制品的管理越来越严格，另一方面也带动了可降解塑料行业和纸业的发展。

今年上半年，从已经发布的业绩预告来看，可降解塑料相关概念股业绩一路向好，中粮科技、金发科技、国恩股份、亿帆医药、道恩股份业绩预增，其中道恩股份的预告净利润增幅中值最高，公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润5.2亿元至6.2亿元，较上年同期增长560%至680%。今年以来，道恩股份的涨幅也高达181.57%。

纸行业方面，纸价连续上涨，纸浆期货一度涨停。博汇纸业8月27日最新公布的2020年中报显示，实现营业收入57.3亿元，同比增长41.78%；实现归母净利润2.67亿元，同比增长102.88%，增幅相比一季度的51.44%增长明显。

恒丰纸业上半年实现营业收入9.24亿元，同比增长12.58%；实现归母净利润6059万元，同比增长33.59%，相比一季度35.66%的降幅改善巨大。

华西证券认为，纸基材料及生物降解塑料都将成为行业新宠，在可降解塑料市场提前布局和市场占有率高的企业将受惠于“禁塑令”政策打开的市场空间。

信达证券指出，未来2年，将迎来我国可降解塑料产能投放的高峰期。在上市公司中，已得到批准的待建产能为126万吨 ，其中2021年为16万吨，2022年为110万吨。产能增速远大于需求增速。

相关上市公司：

金发科技：完全生物降解塑料销量持续增长

金发科技具备完全生物降解塑料产能7.1万吨/年，公司是亚太最大的改性塑料生产企业。2019年以来，公司生物降解塑料业务板块季度销量连续增长，全年销售量达到4.75万吨，同比增84%。其中第四季度销量1.44 万吨，同比增125%。2020年第一季度销量更是达到1.56万吨，同比增长64%，销售单价达到1.82万元/吨，毛利率创下新高达到38.43%。

中国石化：旗下仪征化纤实现PBST、PBAT工业化生产

5月28日，中国石化宣布，所属仪征化纤公司已成功实现PBST、PBAT两种生物可降解塑料工业化生产。公司始终坚持以实际行动践行绿色发展理念，通过产学研联合攻关，加快推进生物可降解塑料的生产技术攻关和市场应用开发。今年以来，公司深入开展“百日攻坚创效”行动，建立了科技开发、研究院、生产技术、安全环保、分析检验等专业现场联合办公机制，打通了PBST、PBAT工业化生产的“最后一公里”。经检验，PBST、PBAT关键质量指标均达到目标要求。

韶能股份：环保纸餐具产能将达10.8万吨/年

目前公司正在建设新丰年产6.8万吨生态植物纤维制品一期项目，争取今年二、三季度陆续投产。

风险提示：投资有风险，入市需谨慎，文中所提板块、个股均只作为逻辑分析与技术交流之用，不作为操作建议，据此操作风险自担！