市场经过最近连续的调整，无论是估值的回归，还是市场泡沫被挤出。如果单纯从数据上看，市场已经进入了相对的低位区，虽然市场还没有进入开仓的区域，但作为投资者在观点上个人认为需要逐步转变，也就是说目前该着手寻找哪些行业有望在未来的阶段性反弹中有望出现表现机会。另外从行业指数本身来看，在没有重大利空的条件下，如果该行业未来发展逻辑上没有变化，那么这些板块中的一些品种就有点像”躺在地上的黄金“了。尤其是当大多人的思路还是空头思路的时候，作为趋势交易者反而应该思考市场未来结束阶段性下跌的可能性是多少，这也是相反理论的精髓。

记得之前在文章和节目中和大家分享过10月16日前市场很难形成做多合力，截至到目前我们的观点得到了验证。之前之所以有这样的看法，源于美国加息等不确定因素，而市场也在等待诸如通胀数据，经济数据和我国重要大会的消息，这些对于市场来说暂时仍是不确定因素。而目前这个预期在悄然发生改变，比如央行决定自9月28日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%，再度出手引导汇率市场预期，在央行连续出手的背景下，对本轮汇率持续贬值的担忧有所下降，当然这里需要解释的是政策措施不改变方向，但是可以改变短期贬值速度；还有就是最近两天管理层再向市场释放资金，毕竟久违的千亿净投放还是比较提振情绪的。我们说自上而下的问题需自上而下地解决，上周美联储靴子落地，昨天央行再度出手稳汇率，随着节前节后靴子的一个个落地，预期也将一步步回暖。

目前，新能源整体依然是A股最景气的方向，经过最近一段时间的调整，估值也出现了回归，从基本面景气度来看，储能优于锂电、光伏，最后是风电。随着10月份的来临，光伏将进入传统的旺季，光伏产业链处于量价齐升的过程，但问题在于大部分利润被上游硅料占据，所以后续主要看硅料产能释放带来的盈利转移以及新技术的迭代。年底11、12月是抢装高峰，留意旺季的需求驱动。另外整个新能源产业链也有望需求也将逐步增加。这里需要注意三个方向

1、是以欧洲能源线为核心的三季报业绩确定性比较高的方向，包括储能、热泵、海外煤炭油气等，同时还有汽车零部件、风电等三季报存在改善预期的分支。

2、新技术方面，尤其是钠电池、TOPCon等率先落地的分支。钠电池从今年年底开始就会迎来密集投产，明年会大幅放量，不仅受益于锂矿价格的上涨，性价比更突出，还受益于储能的需求放量。还有就是TOPCon近期有加速推进的迹象。

3、潜在的旺季涨价品种，例如光伏产业链的石英砂、EVA-胶膜、新型电池片等，以及锂电产业链的锂矿，都有涨价的预期。

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