大小指数今日走势分化，沪指全天窄幅震荡，创业板指一度冲高涨超1.6%，赛道股反复活跃。光伏、储能板块再掀涨停潮，热泵概念股尾盘走强。此外EDA概念、风电设备、智能电网、一体化压铸等走势活跃，两市下跌个股略大于上涨家数，今日成交9763亿元。截止收盘沪指微跌0.02%，深成指涨0.33%，创业板指涨1.03%。 两市共2289只个股上涨，92只个股涨停，2385只个股下跌，7只个股跌停以每日额度余额口径，北向资金截至A股收盘净流入37亿元；以买卖成交额口径，北向资金净买入近11亿元。

消息面上，继限制中国半导体的《芯片与科学法案》后，美国再对先进技术实行出口管制。据报道，美国商务部工业和安全局（BIS）宣布，从8月15日起将金刚石、氧化镓（Ga2O3）两种超宽带隙基板半导体材料，设计GAAFET架构（全栅场效应晶体管）的先进芯片EDA软件工具，以及用于燃气涡轮发动机的压力增益燃烧技术，列入商业管制清单，对这些技术出口进行管控。当前，中国是全球最大的芯片进口和消费国。未来中国半导体国产化主要包括第三代半导体、半导体设备、AI/大算力芯片三个重要方向。其中在半导体设备端，光刻机等关键设备上国产化率几乎为0。美国出口管制压力下，国产化需求存在进一步提升空间。整体来看，7月社融明显低于市场预期，除了受疫情反复、地产销量疲弱影响外，与彼时政策观望不无关系。7月过低的社融增大了下半年“争取最好结果”的压力，也可能倒逼政策力度加大，导致后续社融回暖的预期可能提升。因此对低于预期的社融无需过度悲观反应，考虑到今年以来社融一个月高一个月低的特点，8月社融好于预期的概率增大。近期市场增量资金有限，存量资金调仓博弈依然剧烈，市场仍将维持高波动状态。本轮赛道内的大小分化和行业间的高低分化也将达到再平衡的临界点。建议继续坚持成长制造、稳增长和消费三大板块的均衡配置。

操作上，从目前市场来看，整体为热点反复轮换阶段，由于目前已站住所有均线上方，大盘呈多头排列状态，短期回调仍是较好的一个加仓时机，尤其对国家政策反复出政策性利好以及全球不可逆的低碳快速发展所涉及的行业，未来必将中长期走牛，投资者应重点关注。稳健型投资者继续关注大金融，进取型投资者对调整到位的，尤其日、周、月线处在底部刚刚金叉的风、光、电、储、国防军工以及科技龙头，敢于在市场下跌时积极布局，以中线眼光反复波段操作，中线继续向好，耐心等待量能放大再拾升势。  

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