沪指“二连阴”结束了过去10天的阴阳交替，连续两天缩量已来到1.09万亿，按“二连阴”累计涨跌幅度看，涨跌家数比是1829：3204，跌多涨少，但跌幅超过7%的仅有63只，亏钱效应不严重，主要原因是微盘股指数逆势走出“二连阳”，且妖股抱团情绪在上周五还出现了超预期修复，抱团情绪不崩就不太可能出现大面积亏钱效应，但不得不堤防这批抱团妖股是最后一搏堤防鸟散。沪指3400点之上压力开始显现，但由于这次3417点新高。暨没有情绪的共振亢奋，也没有明显的顶部结构，且二天调整过程中，权重股又快速缩量，不排除本周还有一次冲新高过程，但应该有以下两点清醒认识：一是，3040点开始的反弹波段接近尾声；二是，以往规律是“端午劫”是一个常常触发调整的节日。就本周而言，5月19日至22日为连续四个变盘节点共振形成的时间窗口，且今天是“5.19” - 人们会联想起历史上的“5.19”行情，周二是“5.20”，人们又会联想起去年的“5.20”下跌，预计本周初市场情绪波动会加大，多空博弈的强度也会加大。

周末消息：（1）党中央对《党政机关厉行节约反对浪费条例》作了修订，进一步拧紧党政机关带头过紧日子的制度螺栓；（2）证监会发布了修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》，利好有并购重组预案的个股及壳资源和重组股；（3）美国总统特朗普表示，未来两到三周内，美国可能会单方面对许多贸易伙伴设定新的关税税率，关税仍是扰动因素；（4）证监会重拳出击！三起操纵市场案遭罚没7.5亿元，释放监管强信号，或致妖股抱团瓦解！（5）周末也有许多题材性利好，例如算力、华为、机器人、AEBS等等，但被媒体过分鼓噪，今天追高或不太适宜，在此不多赘述。

大势研判：3040点反弹已运行27个交易日，本轮反弹接近尾声，沪指即使还能再创一次新高，也只能会触发更大和更持续的调整，3400点之上的压力逐渐增大，如果沪指回撤至13天均线或55小时均线获得支撑，多头还能组织起最后一波攻击，如果55天均线3330失守，将直接进入“端午劫”防御模式。由于指数及指数间、板块之间及题材情绪等都是扭曲的，适合根据板块趋势及节奏，以及手中持股来做预案，而并非就只盯着上证指数。

板块分析：由于上周除了周三大金融躁动一次外，基本上是妖股抱团当道，且抱团情绪愈演愈烈，除了化工板块成了抱团为主外，就连国防军工、机器人及泛科技等都流行起抱团，这波抱团妖股多是基本面较差的劣质股，本周初大概率可能要崩塌一次需谨慎对待。周五市场缩量调整，盘中银行板块调整，化纤、医美、物流等板块出现分歧，汽配板块领涨（整车、智能驾驶、一体压铸、汽车电子、热管理等细分活跃），化肥、医药、可控核聚变、人形机器、新材料、钨等板块接力活跃，本周暂关注防御性板块，诸如宠物、日化、农化、婴童、代糖、医药、合成生物、农林牧渔、商业连锁等，重组新规发酵利好的并购重组股等等。

策略参考：关注年报和一季报验证被严重错杀的成长性标的，及实质性并购重组标的，等待妖股抱团崩塌一次后的机会，除了抱团妖股外，市场赚钱效应不好，操作难度大，就不能着急，持股待涨和回踩关键均线（13日或21日）止跌低吸是主要策略。

【股市有风险，投资需谨慎】