【市场策略】

2019年国内规模以上啤酒企业产量合计3765.3万千升，同比增长1.1%，连续18年成为全球最大的啤酒生产国。在行业供给增加下，人均啤酒消费量也在逐年提升。以总人口来算，人均消费量从2000年的17.61L增长到2013年的37.20L，年化增长5.9%，自2013年见顶后开始逐年下降，2018年开始触底反弹，2019年降至26.9L。

图 1：啤酒产量变化

图 2：啤酒人均消费量

与全球人均啤酒消费量对比，亚洲地区的日本、韩国、泰国啤酒人均消费量在30L左右，德国、美国、巴西等啤酒文化盛行的国家人均消费量超60L。受限于人体的局限性以及地域环境的影响，我国人均消费量与其他亚洲地区国家相当，也是在30L左右。因此，从产量的角度来看，我国的啤酒行业基本处在产销平衡的饱和状态，啤酒企业产能的扩张将带不来可观的盈利。

图 3：全球啤酒人均消费量对比

目前，啤酒行业要持续打开行业空间，涨价是当下比较明确的一步。国内啤酒行业整体吨价逐年提升，2019年国内啤酒行业吨价已接近4200元。对比全球三大啤酒厂商吨价来看，2019年百威、喜力还有嘉士伯整体吨价分别为6527/8146和5407元，，远高于国内平均吨价。即使在亚太地区，百威和嘉士伯的吨价也达到了4901和4851元。预计我国未来国内啤酒吨价或有30%左右的提升空间。

图 4：国内啤酒平均吨价

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