一、

过了一个周末，又感觉风向不太一样了，由于突然加重的疫情，也直接加重了市场担忧情绪。

看形势，周末吉林连续两天新增破千，吉林、深圳、上海、天津等多地管控升级甚至封城，全国日新增数罕见性的连续破千了。

看到这些数据令人沉重，疫情经常性反复，我们防控压力很大。

率先受情绪冲击的，出行消费类，比如白酒、食品饮料、旅游、酒店餐饮等等，成了今天砸盘主力军。

再者，抱团性质的成长股，锂电、半导体等，也顺势弱震。

大消费拖累主板，成长股连累创业板，两市全天低开水下运行，又基本回吐完了上周五全部涨幅，市场频频过山车。  

二、

也因形势严峻，国内防控压力大，以及后续国门放开需求，除了核酸检测，这次高层新增了抗原检测。

所以疫情线再迎风口，也是今日为数不多尚能继续逆势进攻的方向。

但也由于周末疯狂发酵，今天一致性太强，前排除极少数龙头像中国医药等继续顶一字外，后排大批量高开剧烈震荡，其实今日已经没什么可操作性了。

虽然抗原检测未来空间也有，不过短期很明显就情绪炒作而已。

并且，日内，也很可能是医药疫情线的一个波段情绪顶点。

对于这种转一致性的题材，应对思路是，在车上的的，非前排核心，便趁机兑现利润，还未上车的，看戏就好，以及留意随之迎来的剧烈分歧。

同时，疫情线作为当前投机战场的最强风口，这块面临分化压力之际，也要警惕投机情绪整体性的退潮风险。

比如上周下半周拉高的大基建、数字经济等等风口，都可能有进一步的整固预期。

三、

此外，2月社融总量、结构双差，远低市场预期。

不过实际上，2月社融增速的回落本就存在季节性，包括1月超高社融存在节前冲量效应的扰动。

暂仅是情绪性扰动，影响有限，并且今年要实现GDP5.5%的增幅，可以期待更大力度的宏观政策护航，比如基建政策、比如降准降息等。

包括，海外地缘冲突形势走向逐渐明朗，对市场进一步超预期冲击可能性不大，以及美联储靴子即将落地，同时国内所处经济稳增长以及宽松政策也相对有利。

所以，对于后市的观点。

1）短期扰动不改整体修复预期，无论疫情，还是金融数据等，都属短期情绪性扰动。

2）区分调整是系统性风险宣泄，还是良性震荡，像目前，显然是后者，所以趁冲击深跌后，反而可尝试先手参与低吸。

3）对于疫情反复受影响的消费行业，目前也更多是短期情绪性冲击，待消化后则有望重回升势，高景气的成长股也类似。

4）投机情绪高涨后面临分歧预期，那么抱团与投机二者之间，要注意跷跷板轮动可能。

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