海外利好与利空同时充斥市场，市场一贯恐慌情绪冲击低开后，多空双方反复博弈，但终归空方力量稍胜一筹，尝试拉高无果，又重新按到深水区。

算利好的，俄乌这边谈判总算取得了一定实质性进展，签订了临时停火协议，包括建立人道主义走廊，国际油价也一度大幅跳水回落。

但是，这也仅仅是有了一定缓和迹象，两轮谈判并没有达成双方满意的结果，冲突也还远未结束，而且西方对俄罗斯的制裁仍在继续。

所以，俄乌冲突长期性延续，是很可能的，包括欧美对于俄罗斯的制裁，也将会是长期的，以及俄罗斯能源贸易是否同样被限制也尚不确定，也即，俄乌冲突等这些背后导致油价飙升的关键因素，均并未有效消减。

换言之，短期国际油价很可能易涨难跌，将继续保持在近十年的高位水平。

相应地，由油价猛涨而带来的全球范围更糟糕的通胀局面，是全球不得不重新面临的严峻问题。这也是昨晚美联储主席，为何又突然转“鹰”、或将实施更大幅度加息的重要原因。

虽然A股对于俄乌冲突的反应敏感度已经明显下降，但陡然加剧的通胀压力，同样也是我们a股市场需要面临的一道难题。 

所以直受冲击的高估值方向，包括消费股、成长股将继续承压， 短期内这二者，预计已经很难走出主升行情，本身有景气度等利好因素叠加，待短期技术性企稳后，博弈超跌反弹尚可，但实在是没必要去太过格局。

另外市场的箱体运行格局，包括因成长股拖累的创业板底部弱震态势，短期也很难有明显突破性改善。      

现在比较期许的，就是两会期间，是否有超预期或足够重磅的政策利好提振。

短期思路上，还是主要继续围绕高通胀压力下、相当受冲击影响更小和上升阻力更小的方向。比如有稳增长政策反复发酵的大基建、低估值的中字头权重票等，其中相对滞涨的分支更作优先考虑，如水泥建材、钢铁等。

再比如，通胀扩散炒作的方向，集中在上游的资源股，油气、铜铝等大宗率先爆发后，稀缺资源、小金属、化工，乃至锂电上游材料钴金属等等，均有较强的补涨预期。

还有个比较特别的，医药和疫情线，政策面或有一定新变化。

第一，今天辅助生殖最强，是北京将16项辅助生殖项目纳入甲类医保的消息影响，在国家鼓励三胎的政策环境下，生育政策将更加积极。

第二， 国内可能会调整目前的防疫政策。海外已经彻底躺平，防疫压力传导到国内，如果继续维持现有政策，压力会很大，包括全国多点小规模爆发，疫情线仍有反复活跃的基础，另外包括航空、旅游、酒店餐饮等，也均可尝试挖掘切换轮动。

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