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2020年股民人均赚10万,89只基金翻倍,私募却称:2021年要降低收益预期
2021-01-07 09:21:52来源:证券时报
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虽然经历了跌宕起伏的国内外经济形势,但A股的2020年不仅扛过寒冬,还走出了一根大大的“阳线”。

全年两市成交额206.12万亿元,较2019年大增62%,成交额居于历史第二;北向资金2020年净流入2089.亿元,为沪港通开通以来年度净流入第二;总市值较2019年末增加19万亿元,A股股民人均盈利10.9万元……2020年的A股给股民交出了一份满意的答卷。

不仅如此,2020年的权益类基金也异常出彩。头部基金公司百亿级爆款基金频出、“翻倍基”频现。截至12月31日,2020年以来有89只权益基金业绩翻倍,不仅如此,权益基金平均收益高达44.82%,表现仅次于创业板指。

延续2020年高涨的情绪,2021年的A股市场也迎来了“开门红”,可是,这股热情能否一直蔓延至今年全年?对此,私募机构普遍认为,2021年结构性机会较多,市场赚钱效应将从估值抬升逐渐转移至盈利水平和盈利趋势,2021年应该降低收益预期。

股票多头私募平均仓位83%

从私募排排网最新发布的A股信心指数报告来看,基金经理依旧看好春季躁动行情。报告显示,2021年1月融智•中国对冲基金经理A股信心指数为127.43,相较2020年12月环比上升5.78%,私募基金经理信心指数创出近一年新高,同时也处于历史高位水平。

从最能反映信心指数的仓位指标来看,目前股票主观多头私募基金的平均仓位为83.00%,相较于上月继续上升,创出历史最高水平。不仅有两成私募保持满仓运作拥抱春燥行情,另有超五成私募也是维持八成仓位。八成仓位以下的私募机构数量减少,高仓位的私募机构数量上升,也可以看出基金经理较为看好1月份的市场行情。

另从2021年1月A股市场趋势预期信心指标来看,该数值为140.71,环比上升8.35%。其中5.00%的基金经理持极度乐观态度,72.14%的基金经理持乐观态度,相比上个月大幅提高23.82个百分点,其余22.14%的基金经理持中性的观点,较上月大幅下降18.80个百分点。仅有0.71%的基金经理不看好1月份的行情,相较于上月下降2.64个百分点。

至于1月份的投资机会,私募排排网研究中心指出,市场方面,建议转向高性价比品种,国内一季度基本面持续向好,业绩同比增速弹性大,其中工业和消费板块拉动作用明显,其次公募基金新发和外资净流入依然持续,业绩预告将驱动部分投机性抱团品种分化,建议继续挖掘军工、高端制造、新能源汽车等高成长性板块投资机会。

警惕流动性与高估值风险

尽管2021年的首个交易日A股各大指数依旧创出新高,机构抱团股也是连续大涨。但是,这种市场亢奋的情绪也引起了机构人士的警惕,多位公私募机构人士均指出,投资者在今年应该降低收益预期,理性看待投资机会。

圆融投资股票部总经理王将称,在流动性层面需要关注两点,一是留意美联储货币政策。虽然我国当前的货币政策是正常和适度的,但以欧美为代表的海外地区却是大水漫灌,A股作为全球开放市场,本轮权益资产价格的上涨,很大程度上得益于全球低利率环境,如果美联储有收紧货币的迹象,将对包括A股在内的权益资产估值产生显著冲击。二是关注公募基金发行的规模和节奏,如果核心资产上涨过快,而支撑这种上涨的场内流动性不能维持,也会产生大幅波动。此外,在行业层面,即便是全球宽松的货币环境延续,部分行业的估值提升空间也基本消耗完,要留意景气度走低、盈利增速不及预期对细分行业的“戴维斯双杀”。

华炎投资基金经理方翀也表示,今年权益类投资最主要的风险是来自货币环境的变化。为缓解经济下行压力,去年全球各国都在大肆印钱释放流动性,流动性的宽裕给资本市场带来了大量的资金,所以去年全球资本市场表现都非常好。但进入2021年之后,随着新冠疫苗的逐步全面接种,疫情影响或将得到实质性改善,全球经济一旦企稳回升,各国央行势必开始收缩银根,届时,货币环境收紧对于资本市场会产生直接的负面影响,因此市场或将进入一段调整周期。

方翀进一步表示,目前来看,在货币政策上我国不会有更宽松的动作,反而有提前收缩货币政策的预期,加上我国去年A股涨幅也比较大,因此一旦货币政策出现收紧信号,资本市场的流动性溢价就会被抑制,则全市场大概率将进入一轮调整。因此,调低今年收益预期是有必要的。


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