上证报中国证券网讯（记者 王玉晴）10月13日，在2023上海全球资产管理论坛上，清科集团管理合伙人、清科研究中心总经理符星华围绕业界关注的募资难问题表示，如果放在十年、二十年的时间周期来看，当下的募资难并非是难点，而是一个特点。

其介绍，今年上半年中国私募股权投资基金领域募资约7300亿元，相比于2022、2021年全年的2.1万亿、2.2万亿元，下降幅度确实较大。

但是，如果和2019年相比，则实际出现了上升。2019年全年中国私募股权投资领域募资额为1.2万亿元，2020年为1.1万亿元。

符星华表示，过去两年每年超2万亿元的募资，实际是受到大量政府引导基金和国资、地方国资加入的影响。理解了这一点，今年上半年7300亿元的募资其实并不算低。

不过，进一步分析来看，随着近年来政府引导基金和国资LP的崛起，私募股权投资的资金端已经发生了根本性的变化。

符星华介绍，过去VC、PE的出资人基本是高净值个人和上市企业。2015年刚刚“双创”时，大约70%的资金来自市场化LP。

而在2023年上半年，70%的资金则来自国有参股或控股机构。LP身份的重大变化带来了LP诉求的重大变化，这对创投机构提出了新的要求。

从上半年数据来看，LP越来越不喜欢盲池基金，越来越青睐有指定资产端的基金。据清科研究中心统计，上半年募集的4000只基金中，有66%的基金募资规模不足1亿元，这些基金基本全部是项目基金。

同时，资金进一步向头部机构聚集。前20名的私募股权投资机构募到了整个市场中非常大比例的资金，两极分化明显。