天风证券（601162）指出，从美林时钟位置来看，明年经济逐步走向复苏概率大，水泥将继续处于盈利上升周期，目前估值显著低于其他周期类资产，存在修复空间，龙头可关注周期核心资产海螺水泥（600585），区域上关注四季度价格弹性最好的华东华南地区龙头。

组合推荐，海螺水泥+祁连山（600720），关注万年青（000789），华中水泥龙头华新水泥（600801），以及中国建材（H股）、天山股份（000877）、祁连山、宁夏建材（600449）等。