华泰证券指出，三季度线下服务业持续转暖。出行市场随暑期旅游旺季带来加速恢复，离岛免税在新政策支持下高增长，酒店公司单季度有望实现扭亏为盈。化妆品线下逐渐修复，线上大促减少，三季度收入和净利润预计相对平淡。受益于全面复课，教育公司业绩有望明显改善。四季度社服板块有望继续边际改善，看好子行业龙头。