上市券商估值较 2023 年 12 月末下降。 截至 2 月 6 日，上市券商PB 估值中位数为 1.15 倍，较 12 月末下降 0.02 倍， 大券商 PB 估值为 1.13 倍， 中小券商 PB 估值为 1.20 倍。

财信证券：维持行业"同步大市"评级。建议关注优质头部券商、金融科技赋能以及并购重组三条主线。标的方面，建议关注头部券商中信证券、科技赋能转型行业开拓者华泰证券、以及并购重组中小券商国联证券和浙商证券。