行业龙头贵州茅台发布半年报， 23Q2 总营收/归母净利润分别同比增长 20.38%/21.01%，头部酒企业绩确定性强。

德邦证券认为，茅台作为龙头有望率先切换明年估值，其他确定性较强企业如泸州老窖、五粮液、山西汾酒、古井贡酒等跟随切换，同时弹性品种估值也有望回升。建议关注核心龙头，贵州茅台、泸州老窖、五粮液、山西汾酒、古井贡酒；次高端弹性品种推荐老白干酒、顺鑫农业、酒鬼酒等。