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从绩优投资人最新动向看当下市场
2023-10-30 08:48:17来源:上海证券报
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随着公募基金三季报披露完毕,绩优基金经理的最新投资动向也浮出水面。他们在过去几个月的操作情况,可以给投资者应对后市提供有益的参考。

大成基金首席投资官、长期业绩抢眼的基金经理徐彦明确表示,会尽快入市。他在季报中写道:“我必须在几个交易日内,乐意也好不乐意也罢,把相当比例的现金换成股票。”

徐彦表示,投资的理想状态是“耐心等待,并在最佳位置击球”,但从现实情况来看,更多的是“没有合适来球,但必须每一次都去击打”,这就是市场的两个方面:理想与现实。在徐彦看来,在理想和现实之间永远有一条鸿沟,有时它很宽,“有一位伟大的逻辑学家认为,世界的意义正在于理想与现实的分离”。

徐彦表示,虽然时代在不断变化,但是价值投资的标准并没有变:买入企业价值被低估的股票,卖出被高估的股票,投资的目标始终是赚钱。在他看来,价值投资不仅仅是投资理念,更多的是一种理想。当前市场疲软的现实,正是践行理想的时候。因为看到了企业被低估的投资机会,所以徐彦敢于将现金换成股票。

在中泰星元价值优选基金经理姜诚看来,决定一项资产的长期回报率,一是该资产长期创造现金回报的能力,二是买入该资产时的价格。如果投资目标是以尽可能低的价格买入尽可能好的资产,当前是不错的机会。

在姜诚看来,身处信息爆炸的时代,悲观者看到的是挑战,乐观者看到的是机遇。每当市场流传“这次不一样”时,都是难得的学习机会,耐心是长期投资的利器。

在震荡调整的行情中,坚持传统价值的基金经理也在把握成长的机会。中庚基金丘栋荣表示,在市场整体回落之后,不少公司的价值变得肉眼可见,其估值表征了很高的隐含回报。从投资维度来看,当前是投资机会分布广泛的时期,部分具有远大发展前景的成长股估值起点接近2018年底的水平,值得研究与前瞻布局。

丘栋荣表示,在市场底部要积极配置优质成长股,关注企业基本面的持续改善、盈利能力的高增长和高弹性,甚至可以去买一些“故事”和“梦想”。

除了关注企业基本面,易方达基金张坤更关注企业家的投资品质。他在季报中写道:“对于基本面投资者来说,不仅要关注企业的赚钱能力,还要关注企业审慎投资的品质,缺乏审慎态度的投资已成为损毁股东价值的最大杀手之一。如果公司拥有大量现金,管理层就容易产生巨大的投资冲动。在企业拥有大量现金时,那些能够抑制住内心狂热,坚持执行审慎投资原则的管理层少之又少。”

部分绩优投资人明确表示,看好当下市场的投资机会。景顺长城明星基金经理鲍无可表示,部分股票已进入价值投资区间,具有明显的性价比优势。

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