对于销售渠道而言，只有怀揣为客户财富保值增值的初心，克服短期利益的诱惑，不断提升专业能力，将合适的产品销售给合适的客户，引导客户进行正确的投资操作，才能最终与投资者实现双赢

日前，由蚂蚁基金推出的“蚂蚁理财金选”服务再次改版，新增规模稳定性等追踪指标，从更多的维度展示基金各方面表现，并引入偏股基金的FOF基金赛道。

从时间点来看，这次改版某种程度上或可视为蚂蚁基金对市场争议的一种间接回应。此前，“蚂蚁理财金选”月报披露，金选基金在3月进行了一些动态调整，其中调入金选基金1只，调出金选基金6只。这次调整引发了市场较多讨论，其中包括一些质疑的声音，主要缘于调出基金中有多只此前热度极高的“网红”产品，因近两年回撤较大，导致投资者体验不佳。

这些质疑的声音认为，一些“网红”基金规模的急剧膨胀，与互联网渠道挟流量优势进行推波助澜不无关系。而在市场阶段性高点的力推，很容易导致高点入市的投资者承担较大幅度的亏损。

作为资产管理和财富管理行业的核心痛点之一，“基金赚钱而基民不赚钱”的原因是错综复杂的。对此，中信建投证券分析师赵然坦言，直接原因在于客户非理性情绪驱使下短期持有和频繁交易带来的收益率偏差。该偏差往往与产品组合波动性，以及销售机构顺市场、顺人性的产品销售模式等相关。

再考虑到基金代销行业头部效应的凸显，大渠道在行业生态和投资文化构建中应当承担的责任，近年来日益受到各方重视。

中国证券投资基金业协会数据显示，截至2022年四季度末，我国公募基金保有规模前100强销售机构保有权益类基金（股票+混合）总规模达5.65万亿元。其中，招商银行等零售实力突出的大型银行，以及蚂蚁基金、天天基金等头部互联网机构排名居前。

去年4月，证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》在“着力提高投资者获得感”章节就提到，督促销售机构持续完善内部考核激励机制，切实改变“重首发、轻持营”的现象，严禁短期激励行为，加大对基金定投等长期投资行为的激励安排，将销售保有规模、投资者长期收益纳入考核指标体系。

对于销售渠道而言，真正树立起以投资者利益为核心的营销理念，无疑需要一场自我革命，既要遏制追求规模的冲动，也要摒弃短期导向。只有怀揣为客户财富保值增值的初心，克服短期利益的诱惑，不断提升专业能力，将合适的产品销售给合适的客户，引导客户进行正确的投资操作，才能最终与投资者实现双赢。

变化也正在逐步发生。在此次“蚂蚁理财金选”改版方案中，蚂蚁基金做了一些改进，比如在偏股基金的页面新增了对规模稳定性、超额稳定性等指标的展示内容。基金经理管理规模当季增长大于100亿元或首超300亿元、500亿元时会触发预警，可以更直观地提醒用户。

值得一提的是，对于这次改版，蚂蚁基金产品负责人章雅静再次提到了“规模克制与适配”。克制是一种美德，无论是资产管理机构还是销售渠道，都应该真正将克制和敬畏内化为自身的价值观。