展望11月份，“十五五” 时期 A 股投资可聚焦五大核心主线，每条主线均对应明确的政策支撑与产业升级逻辑。

主线一：科技创新与新质生产力 —— 成长股的核心引擎

全会将科技创新提升至 “引领发展新质生产力” 的战略高度，强调加强原始创新和关键核心技术攻关，推动科技创新与产业创新深度融合。这一方向是 “十五五” 期间最具成长性的投资领域，也是赢得未来竞争的关键所在。

主线二：高端制造与现代化产业体系 —— 实体经济的压舱石

全会明确 “保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系”，坚持智能化、绿色化、融合化方向，为高端制造领域提供了清晰的政策路径。

智能制造升级：传统产业向高端化转型催生设备更新需求，具身智能、工业机器人等领域迎来爆发期，重点关注具备核心算法与场景落地能力的企业。

新域装备制造：在航天强国、交通强国建设推动下，航空航天装备、高端轨道交通设备等领域订单有望持续增长，具备系统集成能力的龙头企业将受益。

新能源装备：作为绿色化转型的核心支撑，固态电池、高效光伏组件、大型风电设备等领域技术迭代加速，头部企业将凭借技术优势扩大市场份额。

主线三：绿色低碳与能源转型 —— 确定性的长期赛道

绿色化是现代化产业体系的核心方向之一，全会提出 “美丽中国建设取得新的重大进展”，推动能源结构转型与节能环保产业发展，形成确定性强、周期长的投资机会。

新能源基础设施：风电、光伏电站建设加速，新型储能（如液流电池、压缩空气储能）与智能电网配套需求激增，关注具备电站运营能力与储能技术储备的企业。

节能环保产业：随着绿色生产生活方式推广，工业节能设备、固废处理、碳监测等领域市场空间扩大，技术成熟、商业模式清晰的企业有望持续盈利。

循环经济：资源回收利用体系完善推动再生资源行业发展，废电池回收、稀土再生等细分领域具备政策与市场双重驱动优势。

主线四：内需升级与消费提质 —— 稳增长的重要支撑

全会提出“建设强大国内市场”，强调“惠民生和促消费相结合”，通过“投资于人”培育长期消费能力，推动消费从“规模扩张”向“质量提升”转型。

新消费场景：IP 潮玩、户外运动、宠物经济、新式茶饮等新兴消费赛道持续扩容，具备品牌运营与用户运营能力的企业将获得更高溢价。

智慧消费升级：“AI + 消费” 催生智能家电、可穿戴设备等新品类，商品消费与数字技术融合加速，关注技术赋能下的消费电子龙头。

服务消费扩容：文旅融合、体育休闲等服务消费需求释放，叠加 “银发经济” 推动，健康养老、医疗服务等领域迎来黄金发展期，重点关注连锁化、标准化运营的服务机构。

主线五：新型基建与区域协调 —— 投资端的发力点

全会提出 “构建现代化基础设施体系”，结合区域协调发展战略，新型基建与民生类基建形成双轮驱动，成为扩大有效投资的核心领域。

数字基建：6G 网络布局、算力枢纽建设、工业互联网普及等推动通信设备、数据中心等领域投资增长，具备全产业链服务能力的企业优先受益。

空间经济基建：低空经济（飞行器制造、空管系统）、深海科技（水下装备、海底数据中心）等新领域基建启动，前瞻性布局的企业将抢占先发优势。

城市更新与民生基建：城市地下管网改造（未来 5 年需求约 4 万亿元）、“一老一小” 服务设施建设等民生工程加速推进，建筑建材、市政工程类企业订单有望改善。

总体看，11月预计我国经济内生增长动能继续回升、新质生产力加快发展，产业转型升级亮点频现，为资本市场投资提供新的配置机会。二十届四中全会与 “十五五” 规划共同勾勒出中国经济高质量发展的清晰蓝图，政策重心聚焦于科技自立自强、实体经济升级、内需扩大与绿色转型四大维度。A 股市场将围绕这些核心方向形成结构性机会，科技成长与高端制造将成为中长期领涨主线，内需消费与绿色产业提供稳定性支撑。

投资者应摒弃短期投机思维，以政策为锚、以业绩为纲，在科技创新中寻找成长确定性，在制造升级中把握产业红利，在消费提质中挖掘价值机会，通过长期布局分享中国式现代化进程中的资本市场红利。

（本文节选自《2025年11月A股投资策略分析报告——重要会议提振信心 宏观托底科技破局》）