大盘全天震荡调整，创业板指领跌，沪指3100点得而复失。盘面上，医药股集体反包大涨，中药股掀涨停潮。房地产板块延续上周五涨势，金地集团、新城控股、新华联等涨停。信创概念股午后异动。下跌方面，赛道股陷入调整，光伏、锂电等方向领跌。总体上个股跌多涨少，两市超2800只个股下跌。沪深两市今日成交额10763亿，较上个交易日缩量1468亿。截至收盘，沪指跌0.13%，深成指跌0.24%，创业板指跌1.25%。北向资金全天净买入166.02亿元，创年内最大单日净买入，其中沪股通净买入83.03亿元，深股通净买入82.99亿元。

消息面上，房地产行业融资在持续迎来利好。10日，交易商协会受理了龙湖集团200亿元储架式注册发行，中债增进公司同步受理企业增信业务意向；11日，保利发展宣布收到交易商协会出具的4份《接受注册通知书》，同意接受该公司中期票据、短期融资券注册，总额100亿元。房地产板块的回调幅度已经较充分反映了市场的悲观预期，并且在行业持续出清的过程中，短期内存在市场对于房企流动性再定价导致的优质房企被错杀的情况。关注信用情况更为良好，资金链更为安全，货值更为充裕，战略布局更为集中在一二线核心城市的国央房企以及优质民企和混合所有制企业。整体来看，A股整体估值已经进入显著低估区间，10月PPI降至负值，接近拐点，国内经济可能将在四季度开始呈现企稳回暖迹象，并带动市场预期的修复。中长期看，国内流动性和企业盈利均有望逐步好转，美联储紧缩力度将逐渐减弱，市场当前已经较充分反映悲观预期，随着四季度国内经济基本面逐步验证回暖迹象，当前建议重点关注三条主线：1、新冠相关的疫苗、特效药、消费医疗器械、医药流通等细分行业；2、房地产政策加速落地对市场预期的提振下，重点关注优质的地产开发商，地产产业链上的建材、家电，以及前期估值受压制的优质银行；3、受益国产替代逻辑的信创、高端制造等。

操作上，今日银行、保险、券商全线拉升，使得市场进一步分化，主要为中小散户开始追涨杀跌，但投资者无需恐慌。未来市场逐渐恢复平稳运行，大趋势继续向上反弹，短期震荡仍是较好的逢低布局良机。投资者切忌在目前市场尤其估值底部情况下追涨杀跌，而应耐心等待轮涨。稳健型投资者继续关注大金融，进取型投资者继续关注已经调整到位的风、光、电、储、国防军工以及优质中药类个股，逢低布局，等待市场进入良性轮动。  

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