最近，我反复提示，上半年市场热点可能跟下半年热点不完全相同。尤其要关注政府可能在7月密集出台一些刺激消费的政策，从资金流向上观察，房地产板块虽然没纳入CPI消费指数，但房地产维稳对下半年消费市场企稳反弹会起到重要的提拉作用。

我们近段时间反复提示，要特别关注底部资金对房地产超跌个股的建仓。今天房地产板块异军突起，同时带领像粮食、食品、白酒还有一些农林牧渔等，关系到老百姓粮袋子、菜篮子消费类上市公司出现全面崛起。

北向资金今天进来90亿，从另一个角度看，市场在年线上方进行多空争夺后，多方已明确告诉我们，未来投资的方向和资金运动方向恐怕就是大消费热点。

消费当中有很多细分子行业，但总体讲，我认为下半年在加大基础设施投入和刺激消费方面，国家将会出台一些政策，大家说为什么在这个时候密集出台？

因为上半年我们的GDP指标同比增长5.5%，6月增长6.3%，但 PPI数据显示经济有下行压力，所以好多人担心中国会不会形成经济通缩。

我认为，大家完全没必要担心，如果美国有可能形成通缩，那是因为他们的社会制度会引发经济周期到来。但中国我认为在政策调控下，通缩的可能性微乎其微。尽管流动性比较紧张时，大家担心M2增量较大，但又没有作用在实体经济中，会不会引发流动性陷阱。

其实对于中国经济来讲，我认为最应该担心的是通胀，这几年经济调控，其实都是限制高通胀。而能引发高通胀的主要行业肯定是房地产，房地产在过去改革开放40年中，尤其是最后10年，房地产呈现暴利，从而给中国经济带来泡沫，这10年对房地产经济一而再再而三的政策紧缩，当然会使得我们的经济在转型中承受一些压力，但并不意味着房地产紧缩政策会使中国经济形成通缩。

我认为在房地产出现以恒大为首的一些民营地产商纷纷退出后，下半年，随着国家提出要进行央国企并购和重组，房地产行业可能又一次冲到并购和重组的浪潮中去，所以这个时候资金在房地产板块中底部介入，我认为是有逻辑的。

既然如此，在房地产融资、销售方面都会有一定的弹性政策松绑，再加上并购脚步进一步增强，我们有理由相信房地产曾被冷落的行业，有可能在下半年点燃消费市场。

这也是为什么中方信富最近投资策略反复强调，三季度必须要关注消费市场一些估值洼地的标的建仓机会。

对于目前的市场，大家不必天天看三大指数做股票，如果你看三大指数，会觉得市场基本上这10年来没行情，但这些年结构性牛市行情每年都有，包括今年上半年，中方信富给出《迈向数字经济新时代》的投资策略。

所以上半年我们在数字经济上获利颇丰，下半年在经济下行压力较大时，国家当然要来救市。这样稳房市就是稳经济，稳经济是为了稳股市。所以我觉得大家对房地产这个阶段的市场反弹要尤为重视，它有可能会连片激活消费市场的投资热情，也就是说老百姓不愿意消费，政府投资又减少，必然会造成通缩。

如果刺激消费，提振消费信心，下半年经济转型，形成触底反弹的概率非常大。

所以我告诉大家，不要被网上的观点，限制了你对市场新机会发掘的欲望，我还是那句话，市场通胀对于经济是有刺激作用的，而下半年消费价格逐步上涨，可能会使得我们的经济有适度通胀可能性，这恰恰对A股有非常大的支撑。

在人民币汇率并不十分稳定的情况下，国内消费品价格适度涨升，对A股消费行业个股也会带来价格提升。所以我提示大家，三季度一定要关注大消费的市场热点，积极在底部寻求一些严重超跌的标的进行建仓。