【市场策略】

2015-2019年，白色家电整体增速放缓，三大产品空调、洗衣机和电冰箱市场表现分化。

空调：2019年空调市场零售额为1979亿元，同比下降-1.54%。受累于天气因素空调市场表现疲软，同时随着房地产市场景气度下降，新房装修动力不足、工程渠道需求下滑

图1:2015-2019年空调市场规模及增速

冰箱：整体规模变动较小，2019年电冰箱的市场零售额为912亿元，同比下滑4.8%。

图2:2015-2019年电冰箱市场规模及增速

洗衣机：2019年洗衣机市场零售额764亿元，同比增加2.28%，发展趋势与空调相似，2017年后零售额增速有所减缓，在三大白电中市场规模最小。洗衣机的小幅增长主要受益于产品结构升级，市场份额向高端转移。

图3:2015-2019年洗衣机市场规模及增速

分市场看，目前一二级市场处于相对饱和状态，需求主要来自于更新换代，而低级别市场随着城市化的提速尚有增量需求可以挖掘。2019年仅有三级市场同比实现了1.7%的正增长，而一级市场跌幅最大，同比下滑8.7%。

图4：2019年低级别市场线下渠道零售额表现较好

空调未来新增市场空间广阔，农村保有量较城镇差异大。2019年农村空调每百户拥有量仅为71.32，距离城镇每百户拥有量还有一倍以上的空间。对标成熟市场日本，据日本统计局，2014年每1000户的空调保有量是2723台，平均每户2.7台。而我国2019年的城镇每户保有量仅为1.5台，较日本还有1.2台的新增空间。据国家卫计委，2015年中国家庭平均3.35人，按照中国城镇人口8.48亿估算，我国约有2.53亿城镇家庭，对应潜在新增需求3.03亿台。

图5:2013-2019空调每百户拥有量稳步增加

2013 年以来农村每百户拥有量快速 上升，与城镇的差距不断缩小。2016 年以后的农村保有量增速放缓。2019年电冰箱城镇与农村每百户拥有量分别为102.51和98.64，而洗衣机为99.20 和91.57。我国冰洗保有量已达到较高水平，未来新增需求有限，市场需求主要集 中在换新。

图6:2013-2019电冰箱百户拥有量增速情况

图7:2013-2019洗衣机每百户拥有量增速情况

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