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利好袭来+行业复苏,双节将至旅游业该如何布局?
2020-09-07 17:00:36来源:斗牛财经
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因今年疫情的影响,旅游业一度被困在“寒冬”之中无法解冻,随着疫情得到控制,人们出门旅游的意愿逐渐增强,旅游业也终于开始加速回暖,虽然暑假已经接近尾声,但即将来临的双节有望进一步拉动消费,促进行业复苏。

旅游业“十四五”规划编制中

9月5日上午在“世界旅游合作与发展大会”上,文化和旅游部部长表示,正在编制的旅游业“十四五”规划中,将以高质量发展为主线,谋划推出一批重大政策、项目、举措。

会议指出,根据疫情的变化,在确保安全前提下,有序恢复旅游市场。特别是要适应信息化的要求,用好5G、大数据、云计算、人工智能等新技术,发展智慧旅游,推进预约、限量、错峰出游,提升旅游的发展质量。

此前,文旅部就发文《关于推进旅游企业扩大复工复业有关事项的通知》,明确恢复跨省(区、市)团队旅游。根据携程研究报告,跨省旅游恢复一个月以来,预定旅游产品的人数翻番,携程数千家门店复工率超过70%,相比跨省游恢复前增长了一倍。据去哪儿网,8月份国内旅客量恢复至去年同期的85%,暑期机票预订量恢复至去年同期9成。

中信证券称,目前多种数据信号显示旅游出行复苏良好,整体出行情况较为符合预期。而正在编制的旅游业“十四五”规划也或将进一步为我国旅游业的良性发展带来活力源泉。

行业逐步复苏,业绩有所改观

数据显示,旅游业上市公司的中报相比一季度财报数据有了较大程度的改观。

云南旅游上半年净利润同比下降96.93%,相比一季度1622.34%的降幅,经营数据改善非常明显;黄山旅游中报的净利润降幅为152.6%,一季度净利润降幅为427.71%,仅考虑二季度数据,净利润跌幅仅107.74%。

同程艺龙2020年二季度同程艺龙实现营收12亿元,同比下降24.6%,期内经调整净利润1.96亿元,同比下降43.2%。在交通票务服务方面,现营收7.26亿元,已达到去年同期的近八成;住宿预订服务快速回升,实现营收3.84亿元,已恢复至去年同期的近七成。用户增长方面,月活跃用户已回升至1.76亿,基本恢复至去年同期水平,月付费用户达到1860万。

财报数据的改善,正式表明旅游业踏上了复苏之路并释放了积极信号,加上中秋国庆双节的业务营收,三、四季度的业绩有望获得更大改善。

旅游业布局正当时

9月7日,虽然三大股指都有不同程度的调整下跌,但旅游业整体表现还较为出色,尤其是酒店餐饮和航空板块,那么当下旅游业该如何布局呢?

中信证券认为站在当前时点,国内疫情缓解信心重塑、海外疫情蔓延消费需求或有回流双重推动下,休闲服务业景气回升趋势明确。各板块的配置优先级为:免税>酒店>餐饮>景区。

免税建议持续配置中国中免,在消费回流需求推动的免税市场扩容背景下,中免凭借全门店布局和强大的基础运营能力、良性的品牌合作关系、显著的规模议价优势等,料将最为受益,建议持续配置。酒店推荐整体配置:首旅酒店、锦江酒店、华住;景区首选国内一线旅游目的地和主要客源地周边游目的地,配置宋城演艺、中青旅等;在本地消费回升背景下,餐饮优质公司有望率先恢复,推荐海底捞、九毛九、广州酒家。

渤海证券指出,当下行业正值传统暑期旅游旺季,跨省团队旅游的恢复以及景区游客限流上调对行业的复苏均有积极影响,随着国庆和中秋双节的临近行业热度有望复苏。从长期角度仍然推荐以下几条投资主线:1)逻辑清晰且壁垒较强的免税行业;2)关注估值处于低点且 具备较大弹性的酒店行业龙头;3)对门票收入依赖较低且具备异地复制能力 的优质景区类公司。综上,推荐中国中免、锦江酒店 以及宋城演艺。

风险提示:投资有风险,入市需谨慎,文中所提板块、个股均只作为逻辑分析与技术交流之用,不作为操作建议,据此操作风险自担!


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