今日早盘两市受周末美国1.96亿刺激方案通过影响小幅高开，但刺激方案主要受益品种是周期资源股，所以两市指数小幅上冲后随即快速走弱，我们预期的反弹行情未能如期启动，反倒是指数再度回踩调整低点，如此来看行情短期内要想启动反弹似乎又需要酝酿了。不过个人认为现在影响市场方向的主要还是资金面分歧，外围消息措施只是起到辅助效果，恐慌低迷情绪逐渐笼罩投资者，一旦这种情绪到达极点，行情必然出现反转。

盘面上，早间两市板块领涨的就是周期性蓝筹品种，石油、钢铁、煤炭等，但到临近午盘收盘周期性板块涨幅明显回落，显然市场对于这些传统蓝筹并没有过多追捧，短期上冲还是受到消息刺激引诱普通投资者。而受周期品种走强影响，前期抱团优质白马又集体走弱，大消费白酒、新能源电池系列以及军工航天板块个股领跌。北向资金上午呈现单边净流出状态，也给市场造成较大压力。综合几方面表现来看，行情正处于最后杀跌阶段，在业绩基本面没有出现大问题背景下，优质白马标的估值回归合理区间，正是中长期布局建仓的时候。

因此，在操作上个人认为此处不适宜杀跌，对于优质白马标的还是保持基本仓位配置，短期超跌后反弹随时可能启动，当前还是以低位抄底参与反弹为主。短线则千万不要追高领涨热点，板块群体效应在轮动阶段很难有持续性。

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